2026H1实现营收2.67亿元，同比+13.71%；归母净利润0.2亿元，同比+46.87%
　　公司2026H1实现总营业收入2.67亿元，同比增长13.71%；利润总额达到0.21亿元，同比增长50.89%；实现归母净利润0.20亿元，同比增长46.87%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.36/0.45/0.55亿元，EPS分别为0.56/0.72/0.88元，当前股价对应PE分别为30.4/23.9/19.6倍。我们看好公司产能释放带来的业绩增长，维持“增持”评级。
　　2026H1双主业营收齐增，改性塑料赛道景气上行打开成长空间
　　2026H1公司两大主营项目营收均同比上涨。改性塑料营收同比增长8.91%，毛利率同比增加5.02个百分点。色母料营收同比增长49.91%，毛利率同比增加0.2个百分点，营收增幅较大，主要是受增韧、抗菌色母等功能性色母产品订单增加影响。受益于产品结构优化、精细化管理落地及产能效能升级，公司整体盈利能力与市场核心竞争力持续提升。中国改性塑料行业处于结构性增长阶段，国内企业加速技术布局，下游新能源汽车、光伏储能、高端家电等领域对高性能改性塑料需求持续释放，国内改性塑料产量稳步提升。根据前瞻产业研究院预测，2025-2030年我国改性塑料需求预计年均复合增速为9%，到2030年我国改性塑料市场规模将达到6,596亿元。
　　高端新材料规模化应用，家电赛道新品带来业绩增量
　　公司持续推进产品创新升级，多款高端新材料实现规模化推广应用。围绕下游客户绿色化、高端化、定制化需求，公司加大研发迭代力度，不断提高核心创新产品市场优势。2026H1公司新增授权专利7项，含发明专利1项、实用新型专利6项。同时，公司持续深耕家电核心赛道，立足现有优质客户资源，大力推进家电应用新产品的研发适配与市场落地。2026H1公司家电细分新品订单稳步上量，有效丰富了公司家电领域产品应用矩阵，进一步提升在家电终端市场的配套深度与市场占有率，为公司业绩持续增长提供重要增量支撑。
　　风险提示：原材料价格波动、募投项目进展不及预期、市场竞争加剧风险。