业绩稳中有升，毛利率有所提升：
　　2026H1公司实现收入30.50亿元，同比-10.27%，实现归母净利润3.15亿元，同比7.39%；2026Q2实现收入16.46亿元，同比增长8.54%，实现归母净利润1.52亿元，同比5.15%。盈利能力方面，2026Q2毛利率分别为21.58%，环比提升2.3pct。费用方面，2026H1，公司中管理费用与销售费用较上年同期合计减少5441万元；利息支出较上年同期下降2571万元，加上汇兑损失较上年同期下降3184万元，财务费用较上年同期下降5451万元。
　　公司持续推进人形机器人外覆盖件业务落地：
　　公司依托汽车外饰件领域沉淀的大型注塑、模具开发、表面喷涂、轻量化材料应用等成熟制造能力，实现技术跨域迁移，持续推进人形机器人外覆盖件业务落地。合作方面，公司与多家人形机器人整机厂商的完成技术对接、样品开发与送样验证工作，同步完成工艺适配迭代，复用现有注塑喷涂产线开展小批量试制，获得得机器人外覆盖件的小批量采购订单，未来有望在人形机器人领域持续突破。
　　汽车智能化提升，看好功能外饰件市场扩展
　　随着汽车智能化和电动化程度提升，汽车创新智能部件有望提升。7月30日，全新奔驰GLA正式发布，纯电版可选装发光格栅，我们认为汽车智能化趋势持续推进，汽车各类配件数量有望提升。公司创新业务主要包含发光格栅、主动进气格栅等部件，未来有望随着智能化趋势业务持续增长。
　　投资建议：
　　我们预计公司2025年-2027年收入为72.94/78.30/84.66亿元，同比增长2.61%/7.35%/8.12%；净利润为6.01/7.13/7.65亿元，同比增长24.4%/18.6%/7.4%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为15.06元，相当于2026年23倍的动态市盈率。
　　风险提示：宏观景气修复放缓，原材料成本涨价，汇率波动。