近期FU2609合约大幅走强，8月24日，FU2609涨停封板、FU9-1正套突破千元关口，夜盘FU2609突破5000元/吨，9-1正套触及1725元/吨，创下历史新高。本轮FU强势上行主要由三条逻辑驱动：一是新加坡380高硫现货持续偏紧，下游接货意愿旺盛，现货升水快速上行；二是新加坡、舟山及华南高硫库存偏低，短期新增货源有限；三是临近交割，仓单低位、可交割货源不足，盘面卖盘释放偏慢，月差弹性进一步放大。短期看，高硫供应紧张尚难快速缓解，市场仍可能维持近强远弱结构，可继续关注远月正套机会。后续行情拐点主要取决于有效仓单生成、海外货源实际到港节奏。
　　风险因素：地缘局势；仓单及库存情况；现货采购需求