营收高速增长，净利润稳健提升：2026年上半年，公司实现营业收入9.04亿元，同比增长32.46%，归母净利润1.7亿元，同比增长16.78%。2026Q2，公司实现营业收入5.47亿元，同比增长31.79%；归母净利润1.07亿元，同比增长20.97%。
　　公司围绕机器视觉核心业务，半导体行业增长强劲：2026年上半年，公司3C电子、锂电、半导体和汽车行业收入分别为4.26亿元、2.30亿元、1.10亿元、4701万元，占比分别为47.13%、25.47%、12.16%和5.20%。
　　在半导体领域，2026年上半年公司半导体领域收入同比大幅增长251.32%，收入规模和占比均较上年同期显著提升。公司机器视觉及运控产品逐步深度应用于晶圆制造量检测、晶圆划片切割、固晶共晶倒装贴装、激光微加工、半导体AOI检测、精密点胶清洗、塑封切筋、芯片测试分选、先进封装微组装等高端装备领域，覆盖晶圆分割、芯片贴装键合、缺陷检测、成品分选等核心工序，适配功率器件、光芯片、第三代半导体等产品的生产场景，已配套供货多家国内主流半导体设备厂商。公司新增多家半导体客户，存量客户的订单及业务收入持续增长。随着相关产品验证和应用场景逐步拓展，半导体业务已成为公司业务结构延展的重要战略方向。
　　在光模块领域，公司视觉与运控产品批量应用于贴片、耦合、自动化组装及光学检测等相关设备。相关生产制造工序工艺复杂且流程精密，精密制造设备高度依赖机器视觉与运动控制协同配套，机器视觉承担元器件识别、微米级定位、尺寸测量、光路校准、外观缺陷检测等工作，运动控制完成多轴高精度位移、柔性对位、物料自动移送等动作执行。
　　 3D产品持续迭代，视觉与运控协同能力进一步增强。公司3D产品线聚焦供应链体系优化与量产能力建设，建立标准化生产管控流程与精细化成本管控机制。通过产能升级、工艺标准化革新及全流程品控体系优化，公司在稳定产品核心性能的前提下，有效实现规模化提质降本，显著提升产品批量生产一致性与工业工况适配稳定性。目前，公司已具备大批量、高可靠、快响应的交付能力，是国内少数可实现高端3D视觉设备稳定量产的核心原厂，能够充分满足下游制造业客户规模化、持续性的配套生产需求。
　　盈利预测与估值：我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.50/3.40/4.40亿元，对应PE为58.4/42.9/33.2倍（2026.08.24），维持“增增持评评级。
　　风险提示：下游订单不及预期；产能利用率不及预期；市场竞争加剧风险。