行业消息
　　1.截至今年7月，中国船企手持订单规模达到1.3587亿修正总吨（CGT），较去年年底增长30%。按船舶数量计算，目前中国船企手持订单共计5172艘，较去年年底增加1088艘，其中超过六成订单来自海外船东。
　　2.为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。
　　3. South 32公布2026年10月对华锰矿报价，其中南非半碳酸锰矿报4.2美元/吨度，较上轮价格下跌0.3美元/吨度；澳大利亚锰矿报4.77美元/吨度，较上轮价格下跌0.23美元/吨度。
　　观点总结
　　8月25日，锰硅2611合约报5968，上涨0.24%。现货端，内蒙硅锰现货5830，环比+50；8月硅锰招标价格较7月有所下降。基本面上，原料端，进口锰矿石港口库存高位小幅回落，锰硅供应小幅增加，整体偏宽；需求端铁水产量小幅回落但仍处高位；全国库存量同期高位；成本端，焦炭提涨预期升温，外盘10月对华锰矿报价整体下调，成本底部支撑松动。利润端，主产区利润下滑，内蒙古现货利润报22元/吨；宁夏现货利润报-96元/吨。技术方面，日K运行于MA5附近，MACD红柱有所收窄，短期预计震荡运行，请投资者注意风险控制。
　　8月25日，硅铁2611合约报6022，上涨0.40%。现货端，宁夏硅铁现货报5770，环比-10；河钢硅铁招标定价6180元/吨，环比+50。供应端，宁夏厂家复产，内蒙某硅铁大厂计划检修，局部产量有所下降，硅铁生产企业整体开工率下降，产量小幅上升；需求端，样本钢厂硅铁需求量下降，整体仍处同期低位，叠加钢厂盈利率走低，硅铁需求后续或延续弱势，本期铁水小幅回落但仍处高位；成本端，化工焦价格上涨，宁夏产区结算电价持稳，兰炭价格有提涨预期；利润方面，内蒙古现货利润报-84元/吨；宁夏现货利润报-67元/吨，宁夏亏损有所收窄。技术方面，日K运行于MA5附近，MACD红柱有所收窄，硅铁重心有所上移，短期预计宽幅震荡，请投资者注意风险控制。