中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年8月21日发布的题为《Steady eddy》的报告，长江和记实业（CKH）的基础业务动能在截至目前的季度内持续，但由于2025年第四季度高仓储收入基数，港口收入同比下滑是可能的。投资逻辑保持不变。
　　中期业绩后投资逻辑保持不变
　　中信里昂对长和的看法在其2026年上半年业绩后保持不变，因为分析仍然相信港口出售将完成，剩余电讯业务将被剥离。没有特别中期股息对分析而言并非负面意外。此外，考虑到1）长和股息自2022年至2025年下降，以及2）长和对2026年下半年的谨慎看法，中期股息同比增长5%是正面信号。上述5%的增长是长和集团实体中最高的，除受益于更高油价的Cenovus Energy外。
　　基础业务动能大体保持完整；尤其是零售和港口
　　长和基础业务运营的动能在截至目前的季度内持续，尤以港口、零售和基建最为显著。尽管如此，由于2025年四季度墨西哥仓储收入上升（因清关时间更长），港口在第四季度将面临高收入基数。高利润率的仓储收入在2026年下半年可能同比下降，因此研究指出港口Ebit利润率将环比下降。分析指出，长和还将在2026年下半年因剥离VodafoneThree（于7月底完成）录得47亿港元的一次性处置收益。
　　催化因素
　　关键催化因素包括1）资产处置，2）大规模回购股份，以及3）提高股息。
　　投资风险
　　下行风险包括：无法识别具吸引力的并购机会；资产负债表能力利用不足；非美元货币波动，尤其是欧元和英镑；油价波动；欧洲电讯行业竞争格局恶化；整体经济下滑；以及全球贸易复苏弱于预期。
　　公司概况
　　长江和记实业是一家全球多元化综合企业，业务涵盖电讯、零售、基建、港口及相关服务。其在全球约50个国家/市场经营多种业务，员工超过300,000人。