粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2701合约3232元/吨，较前日变动+4元/吨，幅度+0.12%；菜粕2611合约2235元/吨，较前日变动-3元/吨，幅度-0.13%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3120元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M01-112，较前日变动-14；江苏地区豆粕现货3070元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-162，较前日变动-4；广东地区豆粕现货价格3100元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M01-132，较前日变动+6。福建地区菜粕现货价格2300元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM11+65，较前日变动+3。
　　咨询服务机构Pro Farmer周五表示，在本周结束了其对七个玉米和大豆主产州的年度作物巡查后表示，美国大豆产量预计为45.72亿蒲式耳，单产53.3蒲式耳/英亩。美国农业部公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售72万吨大豆，2026/27市场年度付运。
　　市场分析
　　国内油厂开机率维持高位，油厂大豆库存处于高位，豆粕库存持续上升，但国内豆粕盘面仍跟随外盘联动，在美豆强势带动下同步偏强运行。综合而言，美豆新作生长周期内天气扰动风险尚未完全出清，供给端不确定性仍存，出口端仍存在潜在增量空间，美豆与国内豆粕后市仍具备持续上行驱动。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　产区天气变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2611合约2280元/吨，较前日变动+16元/吨，幅度+0.71%；玉米淀粉2611合约2574元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+20，较前日变动-16；吉林地区玉米淀粉现货价格2730元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS11+156，较前日变动+0。
　　Pro Farmer预计，农户将收获153.44亿蒲式耳玉米，较2025年下降9.9%，但仍为有记录以来第三高产量，平均单产为每英亩173.2蒲式耳。如果这一美国单产预估得以实现，将是自2020年以来最低水平。农业咨询机构PatriaAgronegocios周五表示，巴西2026年第二季玉米收割已完成种植面积的84.4%，低于上年同期的87.8%和五年均值的87.5%。
　　市场分析
　　新季玉米尚未进入集中上市阶段，市场整体成交活跃度变化有限，贸易商随价格灵活调整出货节奏。需求端，下游延续前期格局，深加工企业开机率持续回落；饲料企业以刚需补库为主，生产端优先使用各类替代谷物，整体补库意愿偏弱。在多空相互博弈下，玉米期现货市场整体维持震荡运行。随着新季玉米集中上市窗口逐步临近，后续仍需重点跟踪新作玉米长势及产区天气变化。
　　策略
　　中性
　　风险
　　新季玉米生长情况