首席点评:美债升，金银涨
　　发改委召开“六张网”重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”协调机制。特朗普改口：也许“某个时候”恢复与伊朗谈判。美财政部将长债回购上限提高至少一倍至单次操作40亿美元，长期美债收益率应声跳水。美联储会议纪要偏鹰：7月加息阵营不止三人，沃什提议减少FOMC会议至一年六次；“新美联储通讯社”：纪要显示加息获“更广泛支持”。美国联邦政府债务史上首次突破40万亿美元，十年翻一倍多。特朗普最后一刻宣布“达成协议”、推迟对加拿大加征50%关税。
　　重点品种：原油，贵金属，股指
　　股指：美国三大指数上涨，上一交易日股指大幅回调，银行板块领涨，通信电子板块领跌，市场成交额2.53万亿元。资金方面，8月18日融资余额增加51.98亿元至26708.69亿元。隔夜美股半导体、存储、光模块等核心科技赛道集体大跌，带动全球AI产业链投资预期快速降温，外围避险情绪顺势传导至A股市场。同时，半导体、CPO、机器人等前期持续走强的热门成长赛道积累了丰厚获利盘，叠加当前处于半年报集中披露窗口期，部分赛道业绩存在不确定性，带动成长赛道大幅回调。整体来看，四大期指后市或将延续结构性分化行情，上证50、沪深300聚焦金融、消费等低估值权重板块，防御性强、回调空间有限且走势稳健，而中证500、中证1000以中小盘成长标的为主，交易弹性大，短期调整压力相对更为突出。
　　原油：原油夜盘下跌0.7%。伊朗表示将采取更为强硬的立场，霍尔木兹海峡将继续关闭，而美国则拒绝延长停火协议。不过，仍有少量石油从霍尔木兹海峡运出，但运出量仅为个位数。沙特阿美公司已恢复在霍尔木兹海峡内进行石油装载作业，并打算通过在阿联酋富查伊拉附近进行船对船转运的方式来装载石油。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存下降，汽油库存增加而馏分油库存减少。截止8月14日当周，美国商业原油库存减少了32.8万桶。美国能源部数据显示，上周美国战略石油储备的原油库存减少约530万桶，总量降至2.934亿桶，比最大容量低4.38亿桶。需要指出的是，业界普遍认为，美国战略石油储备的最低存量应在2.5亿至3亿桶之间；低于这一水平时，就难以高效地抽取和加工石油。
　　贵金属：夜盘贵金属大幅反弹。美国财政部宣布增加长期美国国债回购规模，长期收益率明显回落，贵金属压制减轻。此前美国7月非农就业远不及市场预期、零售数据走弱，以及CPI继续降温，共同削弱9月加息预期，带动贵金属反弹。后续如果8月通胀与就业数据继续走弱，加息预期有望进一步降温，实际利率下行将进一步打开贵金属上行空间。但9月议息会议仍存在潜在加息风险，在9月利率决议落地前，市场加息预期或将反复波动。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续，中国央行连续20个月增持黄金。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。