事件：公司发布2026年半年报：2026年H1实现营业收入8.87亿元，yoy+48.63%；归母净利润0.98亿元，股票投资浮盈为非经常性收益主要来源，扣非净利润0.10亿元，扭亏为盈；毛利率36.11%，同比+1.29pct；净利率11.16%。Q2实现营收5.03亿元，yoy+33.03%，归母净利润0.94亿元，扣非净利润0.08亿元。业绩表现超市场预期。
　　公司AI设备聚焦半导体芯片、算力设施、智能终端、机器人等领域。1）AI量检测装备：实现营业收入3.75亿元，同比增长28.85%，收入占比42%；2）AI制程装备：实现营业收入3.55亿元，同比增长47.31%，收入占比40%；3）具身大脑方案：1.58亿元，同比增长141.60%，收入占比18%。2026年上半年公司新签订单21.04亿元（含税金额），同比增长62.20%。截至2026年6月30日，公司在手订单23.75亿元，同比增长49.61%。
　　光通讯业务取得突破进展。1）近期公司获得工业富联CPO量产项目的在线AOI检测设备首批小批量订单，部分设备已交付客户现场，取得CPO、NPO等光通信新领域量检测装备重大突破，贡献重要增量市场空间。2）公司为800G、1.6T等光模块提供精密量检测装备（影像测量仪），覆盖光模块领域大部分客户，长期服务于中际旭创、新易盛、天孚通信等。
　　苏州矽行半导体各产品都取得明显进展。1）面向14-28nm工艺节点的TB2000明场检测设备，已交付给头部晶圆厂试用；2）面向40nm工艺节点的TB1500明场检测设备，在去年取得首台正式订单，已作为在线良率控制设备用于客户量产；3）面向65nm的TB1100明场检测设备，已交付给更多客户试用。
　　具身大脑方案业务高速增长。公司基于多年的深耕积累，推出星智具身大脑基础设施平台，打造了星云具身大脑垂域基础模型和星座具身大脑端侧工具链；无人物流车域控制器全面覆盖行业知名客户，人形机器人大脑域控制器持续获得智元、银河通用、星海图、千寻智能等主流厂商订单，今年上半年新签订单3.15亿元，同比增长229.74%。
　　盈利预测及估值：考虑到公司在手订单大幅增长，我们上调26-27年盈利预测，新增28年盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为2.03、2.60、3.45亿元（前期26-27年分别为1.53、2.03亿元），对应PE分别为82、64、48X。考虑到公司半导体业务有望持续取得正式订单；PCB行业景气度高增，公司覆盖东山精密、沪电股份等头部客户，多业务齐发力，因此，维持“买入”评级。
　　风险提示：下游行业波动的风险、光伏行业收入存在下降的风险、宏观经济变化的风险、汇率波动的风险。