事件：2026年1-7月，全国一般公共预算收入累计同比增速为+5.8%，前值为+4.7%；一般公共预算支出累计同比增速为+1.3%，前值为+1.5%。政府性基金预算收入累计同比增速为-21.2%，前值为-21.6%；政府性基金预算支出累计同比增速为-16.4%，前值为-16.4%。
　　核心观点：
　　7月财政数据呈现以下亮点：①收入端好转，公共预算收入同比增速进一步上行，且税收收入改善幅度较大，为财政加力提供收入支撑；②新增地方专项债继续放量发行，预计三季度供给高峰延续。但也需关注：①公共预算支出同比增速回落，基建相关支出增速也同步回落；②土地市场低迷态势未改，政府性基金收支仍承压。后续需密切观察财政支出进度，以及“务实管用的增量政策”落地速度。
　　一、一般公共预算：收入增长，结构改善
　　财政收入增长提速，税收收入改善。2026年7月，一般公共预算收入同比增长11.72%，较前值（指2026年6月数据，下同）的8.65%提升3.07个百分点。其中，中央本级预算收入同比增长16.77%，较前值的18.12%小幅回落1.35个百分点，但维持较快增长；地方本级预算收入同比增长6.86%，较前值的2.97%大幅提升3.89个百分点，是当月财政收入提速的主要原因。
　　分类别来看，7月税收收入同比增长13.86%，较前值的10.82%提升3.04个百分点；非税收入同比增速转负至-5.41%，较前值的2.89%回落8.30个百分点，对收入贡献由正转负。
　　从2026年7月份的税收收入结构来看：
　　（1）四大主力税种：
　　国内增值税7月同比增长6.66%，较6月的4.93%回升1.73个百分点。7月工业增加值延续平稳增长，叠加上年同期基数偏低，增值税税基扩张动能有所修复
　　企业所得税7月同比大幅增长21.80%，较6月的29.70%回落7.90个百分点，但仍处于年内较高水平。企业所得税延续高增主要受益于两方面因素：一是去年同期基数偏低带来的低基数效应，二是企业盈利延续结构性改善态势，上游资源品和中游制造业利润表现相对较强。
　　个人所得税7月同比增长25.94%，较6月的17.04%提升8.90个百分点，增速进一步加快；1-7月个人所得税累计同比增速在主要税种中保持领先，反映出税收征管措施优化，以及居民收入端平稳的信号。
　　国内消费税7月同比增长6.33%，较6月的-5.28%由负转正，增速回升11.61个百分点，时隔两月重回正增长区间。消费税的同比转正主要受益于去年同期基数偏低，但考虑到限额以上汽车类等大宗消费品零售仍偏弱，消费修复的持续性仍需观察。
　　（2）外贸相关税收表现：7月外贸相关税收表现分化。进口环节增值税和消费税同比增长15.28%，较6月的18.67%回落3.39个百分点，但仍维持较高增速，与7月进口金额同比27.6%的高增长表现基本一致。关税收入同比转负至-7.21%，较6月的3.06%回落10.27个百分点，或与部分商品关税调整及进口结构变化有关。
　　外贸企业出口退税同比增长3.67%，较6月的11.90%回落8.23个百分点，增速明显放缓，与7月出口金额同比增速回落至23.9%的表现基本一致。
　　（3）地方独享税方面：房地产相关税收边际改善。7月房产税同比增长8.58%，较6月的-4.29%由负转正，回升12.87个百分点；契税同比跌幅收窄至12.88%，较6月的14.56%收窄1.68个百分点；土地增值税同比跌幅收窄至15.14%，较6月的19.84%收窄4.70个百分点。房地产相关税收的边际改善，或与部分城市二手房成交回暖及低基数效应有关，但整体仍处疲弱区间。
　　资源盘活相关税种表现分化。资源税同比增长16.50%，较6月的26.64%回落10.14个百分点；城镇土地使用税同比增长7.47%，较6月的-3.09%由负转正；城镇维护建设税同比增长6.51%，较6月的3.94%回升2.57个百分点；耕地占用税同比跌幅扩大至12.07%，较6月的10.14%扩大1.93个百分点，反映土地要素市场活跃度依然不足。
　　（4）证券交易印花税收入增长强劲。7月，证券交易印花税同比增速为108.61%，较6月的145.30%回落36.69个百分点，但仍维持绝对高增。总体上反映出资本市场活跃度维持在高位。
　　财政支出同比增速回落。2026年7月，一般公共预算支出同比增长0.48%，较前值的4.0%回落3.52个百分点。其中，地方财政支出同比增速转负，增速回落至-0.36%，较前值的3.53%回落3.89个百分点；中央财政支出同比增速为4.45%，较前值的6.82%回落2.37个百分点。财政支出增速的回落，一方面与去年同期财政支出集中发力形成的高基数有关，另一方面也反映二季度以来的财政支出节奏弱修复特征。
　　从支出结构来看：2026年7月，基建相关支出同比下跌3.64%，跌幅较前值1.76%扩大1.88个百分点。各分项支出边际变化分化：节能环保支出同比下跌22.65%，跌幅较前值的15.66%扩大6.98个百分点；城乡社区事务支出同比下跌10.70%，由前值的持平转负；农林水事务支出同比转正至4.60%，增速较前值的-1.81%回升6.41个百分点，是基建分项中唯一改善的领域；交通运输支出同比转负至-1.39%，增速较前值的1.71%回落3.1个百分点。基建类支出整体走弱，专项债资金向实物工作量