行情回顾
　　1.价格：截至8月21日收盘，热卷主力合约期价为3295（+35），杭州涟钢热卷现货价格为3320（+30）。（单位：元/吨/周）
　　2.产量：热卷产量下调。292.24（-4.52），（同比-33）。（单位：万吨）
　　3.需求：表观需求减少。本期表需293.3（-10.63），（同比-27.97）。（单位：万吨）
　　4.库存：厂库降，社库降。总库存438.72（-1.06），（同比+76.28）。（单位：万吨）
　　5.盈利率：钢厂盈利率32.47%，环比上周减少1.30个百分点，同比去年减少32.47个百分点。
　　行情展望
　　1.宏观方面：海外，（1）美国总统特朗普宣布对伊朗实施“毁灭性经济行动”。特朗普宣称，对伊朗实施最严厉经济行动，这将是一场前所未有的经济战和孤立行动。（2）美国财政部长贝森特表示，他准备进一步扩大对融资成本较高债务的回购力度，同时特朗普政府将推出一项新的财政举措，以应对创多年来新高的借贷成本。国内，（1）财政部表示，优化后的财政金融协同促内需政策已于8月1日实施，包括拓宽贴息范围、增加经办机构及提高额度上限。预计下半年将推出新举措。（2）国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取意见建议。下一步，发改委将充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策。
　　2.成本方面：铁矿石发运量增加，铁水产量平稳，港口库存下滑；焦煤供应放缓，市场基本面偏紧，精煤库存继续下滑；焦炭首轮提涨，库存下降。整体上，焦煤供应收缩，旺季需求增加预期提振炉料。
　　3.技术方面：HC2610合约延续反弹，日K线运行于多日均线上方，短期关注上方MA60（3310）附近压力；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，重心上移，红柱放大。
　　4.行情观点：宏观面，美伊局势僵持，国内延续宽松政策。产业面，热卷周度产量下降，产能利用率降至74.65%，表观需求回落，库存微降。整体上，炉料坚挺成本端支撑依存，旺季需求增加预期对钢价构成支撑。观点参考，HC2610合约或震荡偏强，注意风险控制。