【钢材】
　　今日盘面继续震荡走高。本周螺纹表需稍有回暖，产量小幅回落，库存继续下降。热卷需求明显回落，产量有所下滑，库存缓慢下降，关注淡季需求韧性。本周铁水产量小幅下滑，近一段时间高炉总体减产幅度并不是太大，产业链负反馈预期有所缓解。从7月数据看，地产投资继续大幅下滑，基建、制造业投资降幅扩大，内需整体依然偏弱，钢材出口维持高位。炉料端煤焦维持强势，成本对钢价支撑依然较强，终端需求偏弱仍限制反弹空间，预计盘面短期稍偏强震荡为主，关注宏观情绪变化。
　　【铁矿】
　　铁矿今日盘面震荡。供应端，全球发运量环比增加，但低于去年同期水平。前期天气扰动结束，国内疏港仍在恢复中，港口库存继续下降，压港船只数量增加，继续关注海外罢工和国内长协谈判对于供应预期的扰动。需求端，淡季需求处于低位，钢厂盈利比例偏低，铁水小幅下降。多地房产政策优化，市场情绪有所修复。外部地缘冲突处于拉锯状态，油价维持偏高中枢震荡，盘面下方仍存在一定成本支撑。我们预计铁矿盘面走势震荡为主。
　　【焦炭】
　　日内价格偏强震荡。第一轮提涨全面落地，焦化利润较差，钢厂利润微薄，焦煤端目前难向焦炭让利，焦炭日产继续下降。焦炭库存小幅下降，贸易商采购意愿低迷。整体来看，焦煤供应紧张仍未缓解，焦炭供应相对宽松，下游铁水小幅反弹，钢厂利润处于盈亏平衡线附近。焦炭盘面贴水，持续关注安监对焦煤的影响程度，观察钢材库存消纳情况，“正反馈”行情仍需等待，价格大概率震荡上行为主。