投资要点：
　　公司发布2026年半年度报告，业绩符合预期。公司2026年上半年实现营业收入8.98亿元，同比+56.9%，归母净利润1.50亿元，同比+21.7%，扣非净利润1.46亿元，同比+31.1%；毛利率36.57%。其中，2026Q2实现营业收入5.22亿元，同比+70.6%；归母净利润0.78亿元，同比+22.6%；扣非归母净利润0.79亿元，同比+32.5%；毛利率36.99%。
　　公司持续产品创新，深耕新能源行业。公司深入了解客户需求，精准洞察新的市场机会，为客户提供全链条合作研发与及时的产品交付。凭借与新能源行业头部客户多年以来的稳定合作，公司积累了良好口碑，赢得了客户信赖，拥有了稳固的行业头部客户群，与重点客户形成了长期、稳定和良好的合作关系。2026年1-6月公司新能源产品收入69,774.20万元，较上年同期增加51.32%，占营业收入总额的比例为77.67%
　　积极投入新赛道研发，战略布局精密结构件业务。公司2026年上半年研发费用4,761.40万元，研发费用占营业收入的比例为5.30%，公司强大的研发实力和持续的研发投入有助于公司对现有产品性能进行持续优化和升级，快速响应客户的定制开发需求；自主布局新材料、新产品、新技术的研发，以满足下游行业不断提升的产品性能要求，巩固并不断提升公司产品的市场竞争力。截至2026年6月30日，公司及子公司共拥有73项发明专利、203项实用新型专利、7项外观设计专利，主持或参与起草、修订15项国家、行业或团体标准，已设立省级企业研究院、省级高新研发中心等多个创新平台。公司依托长期积淀的技术实力、规模化制造能力及优质客户资源，通过外延并购与新设主体相结合的方式，战略性布局机器人精密结构件领域，构建与公司核心业务形成互补协同的业务体系，培育公司第二增长曲线，支撑业务多元化发展。
　　拟发行H股股票，并申请在香港联合交易所有限公司主板上市，给予“增持”评级。为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，充分借助国际资本市场的资源与机制优势，优化资本结构，拓宽多元融资渠道，全面提升公司综合实力。2026年上半年，公司已向香港联合交易所有限公司递交了首次公开发行H股股票并在香港联交所主板上市的申请。募集资金拟用于生产能力提升、智能制造体系建设、研发及创新、营销及市场拓展、管理效能提升、战略投资与收购，以及补充企业营运资金等。预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.60亿元、4.92亿元、6.83亿元，8月18日收盘价估值分别为73.0x、53.4x、38.5x。
　　风险提示：下游需求不及预期，行业降价超预期，原材料价格大幅上涨