【市场回顾】
　　期货市场：SP09合约报收4698元/吨，结算价较昨日跌4元/吨。
　　援引卓创资讯，针叶浆市场供应尚可，但需求端放量有限，部分高价货源出货节奏依旧不快，提涨较为乏力；进口阔叶浆可售货源有限，现货贸易商挺价观望，现货价格明显拉涨，下游纸厂按需询单，高价货源接受度相对有限；进口本色浆现货供应偏紧，部分地区报价有所上调；进口化机浆出货不快，现货价格弱稳观望。
　　针叶浆：北木54505550元/吨，凯利普48504860元/吨，月亮46004620元/吨，马牌47704780元/吨，银星48004820元/吨，乌针46304650元/吨，布针46204630元/吨，太平洋46704680元/吨，南方松47005100元/吨。
　　阔叶浆：鹦鹉、金鱼44204430元/吨，明星44704480元/吨，小鸟、新明星43804400元/吨，阿尔派43004320元/吨，乌斯奇、布拉茨克43204350元/吨。
　　本色浆：金星52505300元/吨。
　　化机浆：昆河35003520元/吨。（卓创资讯）
　　【重要资讯】
　　1.据国家统计局，2026年7月我国机制纸及纸板(外购原纸加工除外)产量1485.9万吨，环比-0.8%，同比+7.3%，累计9833.0万吨，累计同比+6.0%。
　　2. Mercer宣布和平河纸浆厂将于9月7日至17日进行为期10天的计划内停机检修。
　　【逻辑分析】
　　供应端国产阔叶、化机浆小幅减产，非木浆小幅增产，需求端下游开工结构性分化，白卡纸、生活用纸保持稳定耗浆，双胶、铜版纸因淡季持续减产，针叶浆消耗大幅收缩，全行业仅维持刚需随采，不存在集中补库行为。港口库存短期去库，但总量仍处年内中高位，针叶浆货源过剩压力远高于阔叶浆，宽松供需底层逻辑未发生改变，短期难以扭转偏弱基调。
　　【交易策略】
　　1.单边：观望。偏空操作。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：卖出SP2609-C-4800。