钢材观点
　　钢价延续稍强走势。其中热卷走强，螺纹稍弱，卷螺价差走扩。钢材供需面变动不大，更多受双焦价格上涨影响，钢价跟涨。钢联周度数据显示，表需有季节性见底迹象。供需双增，同时需求增幅大于供应，库存转为去库。8-9月是供需季节性回暖预期，需要关注需求好转持续性和幅度。出口订单在淡季低位环比修复，出口和表需都有季节性好转预期。考虑铁元素供应偏宽松，碳元素供应偏紧情况，双焦持续上涨，或带动钢价往区间上沿波动。价格反弹分别关注螺纹3100和热卷3350压力。
　　铁矿石观点
　　昨日连铁主力合约冲高回落，夜盘小幅下行，盘面小幅增仓。海运费整体维持高位，昨日C5航线-0.38美元/吨，C3航线+0.09美元/吨。基本面来看.8月中下句铁▏矿发运中枢预计将边际走强，但到港量仍将维持偏低水平。本周全球发运环比小幅增加，澳巴发运季节性波动，非主流因塞拉利昂减发有所下滑。预计在西非雨季影响结束后，发运量有望进一步走高。需求方面，上周铁水产量维持在238万吨，钢厂减产及复产均有，钢厂盈利率边际修复：近期检修增加数量明显减少，部分钢厂复产延期至8月中下句。短期钢厂利润在煤焦价格偏强下承压，需关注需求恢复成色，预计8月铁水均值在237万吨附近。后续铁水仍将回升但空间有限。库存方面，上周港口库存环比小幅回落回升，因台风影响压港量大幅下滑，日均疏港量环比走低，钢厂库存环比小幅增加，整体全口径铁矿库存边际去库。综合来看，8月铁矿石市场在铁水复产预期、终端需求边际改善下止跌企稳，但中长期来看，铁矿供需宽松格局依旧难以扭转。短期预期尚未落空下将继续修复估值，区间参考690-740。中长期，01合约逢高布局空单为主。