投资要点：
　　公告：1）中报预告：2026中报营收14-15亿元，同比增长103.48%—118.01%；归母净利润2.7-3.5亿元，同比增长1,072.72%-1,420.19%。其中，26Q2营收和归母净利润双双创下单季度历史新高，超市场预期。2）公司拟作为有限合伙人出资3,000万元认购天津海河曜仲股权投资合伙企业（有限合伙）新增基金份额，对应基金扩募完成后的出资额占比为4.23%。该基金主要投向AI为核心的新一代信息技术产业，私募基金管理人苏州维特力新创业投资管理有限公司。
　　富瀚微面向专业视频处理、智慧物联和在智慧车行领域，产品包括系列化端侧ISP/IPC芯片、系列化边缘侧XVR/NVR芯片，以及视频传输链路RX芯片等，已形成前、后端协同，满足高中低多层次需求的全系列产品，具备完整的一站式解决方案供应能力。
　　业绩受益于产品价格上调。2026H1，全球电子业经历了大幅度的存储价格上涨，其他各类上游原材料（包括PCB、电阻电容等）也出现供应紧缺及价格上涨的情况，公司对产品价格进行了上调。
　　 2026H1公司三大业务板块销售数量大幅增长。各项业务同比均实现量价齐升。针对上游产能紧张、下游需求高企的状况，公司通过成熟的供应链管理和多样的产品方案，顺利保障向客户充足出货，进而与下游客户共同构建了良好的商业生态。同时，公司新产品AI-ISP芯片的市场反馈积极，面向机器人等新领域的客户拓展也稳步向好。
　　上调盈利预测，维持“增持”评级。由于2026H1以来半导体周期复苏，上游供应链及芯片产品价格上涨，将2026年营收预测从23.0亿元上调至23.7亿元，归母净利润预测从4.3亿元上调至5.2亿元；新增2027-28年营收预测26.3、28.7亿元，新增归母净利润预测5.0、5.4亿元。2026年PE 34X，维持“增持”评级。
　　风险提示：客户集中度较高风险；供应商集中度较高和原材料价格波动风险；技术迭代不及预期风险。