国外方面，根据USDA，截至2026年8月9日当周，美国大豆全国整体优良率为62%，上周为63%，而去年同期为68%。产区天气方面，未来第一周预期美豆产区降水略高于历史均值，未来第二周预期美豆产区降水低于历史均值，关注偏干天气的持续性。国内陆续增加美豆采购，若美豆对华出口预期进一步兑现，新作美豆供需平衡表预期进一步收紧。巴西豆销售进度近八成，巴西农户挺价惜售，贴水近期表现较为坚挺。国内方面，目前油厂大豆库存仍处于历史高位，8-9月巴西豆预期大量到港，随着油厂库存压力增大，部分地区出现催提现象，预期短期国内豆粕延续累库，现货供应压力仍较大，基差有所走弱。
　　整体来说，目前豆粕呈现弱现实，强预期的特征，期现分化突出，短期关注现货压力对MO9上方空间的压制。中长期建议逢低多配MO1或M05，并关注厄尔尼诺天气和美豆出口方面的利多驱动变化。