市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约日盘收涨3.42%，报3928元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨2.72%，报4797元/吨。
　　燃料油基本面与市场结构维持偏强运行。一方面，海峡局势升级阻断了波斯湾供应的恢复预期；另一方面，俄罗斯炼厂受到无人机的持续袭击，炼厂开工与燃料油产量受限。与此同时，发电、船燃与炼厂端需求均存在增量预期，尤其海外炼油利润高刺激炼厂原料需求。
　　低硫燃料油方面，当前现货相对偏紧，船燃端需求表现尚可，科威特出口迟迟没有恢复，汽柴油溢价攀升将分流更多组分，导致成品供应收紧。虽然在我国成品油出口回升后，海外汽柴油裂解价差出现回落，低硫燃料油跟随调整，但作为核心产地的中东与俄罗斯矛盾并没有实质性解决，市场调整后下方依然存在支撑。
　　策略
　　高硫方面：震荡偏强，关注中东局势走向
　　低硫方面：震荡偏强，关注中东局势走向
　　跨品种：无
　　跨期：关注FU、LU逢低正套机会
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期