一、财经要闻
　　1.中国7月规模以上工业增加值同比增4.5%，预期增4.9%，前值增5.3%。1-7月份，规模以上工业增加值同比增长5.3%。
　　2.中国1-7月固定资产投资同比降6.7%，预期降6.1%，1-6月降5.7%。7月社会消费品零售总额同比增长0.6%，预期增1.3%，前值增1%。
　　3.国家统计局：7月份，工业经济克服阶段性高温、汛期降雨等短期因素影响，保持总体平稳、向新向优发展态势。下阶段，要加快构建新发展格局，深入实施“人工智能+”行动，着力打造新兴支柱产业，持续推动传统产业改造升级，扎实推进工业经济高质量发展。
　　4.数据显示，周一南向资金净买入30.77亿港元。
　　5.央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，8月17日7天期逆回购操作量为零。同时，开展了5655亿元隔夜逆回购操作。数据显示，当日3670亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1985亿元。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周一市场大涨，至收盘，上证50指数涨1%，沪深300指数涨1.61%，中证500指数涨2.43%，中证1000指数涨2.56%，全市场成交额为2.4万亿元。
　　开盘后市场表现强势，股指不断震荡上行，午后保持强势，直至收盘。种业、半导体、存储、通信设备等板块领涨，酿酒、游戏、餐饮等板块跌幅居前。
　　股指期货全线上涨，至收盘，主力合约IM2609涨2.74%，IC2609涨2.65%，IF2609涨1.65%，IH2609涨1%。各品种贴水全线收窄。IM、IC、IF和IH成交分别增加7.9%、5.9%、12.9%和5.7%；持仓分别变化+0.2%、-0.9%、+1%和+0.5%。
　　再现强势特征。在海外市场表现平稳的背景下，上周五A股市场探底反弹，酝酿上行动力。周末消息面无超预期利空，技术上攻顺势展开。科技股大涨带动市场人气恢复，长鑫科技为首的国产半导体产业链领涨市场，“易中天”为首的CPO板块午后受传闻带动，海外科技产业链全线上涨，双创指数创近期新高，上证指数站上年线，逼近4000点。8月初以来的上行通道再次巩固，但成交未明显放大，上档压力较重仍将使市场有反复，因此，股指未来保持震荡偏强走势。
　　国债期货：周一国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.11%，10年期主力合约接近平收，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率多数回落，幅度在1bp以内。按中债估值与期货结算价计算，TL、T、TF、TS当季合约IRR分别为0.8774%、1.3272%、1.4921%、1.1490%；下季合约IRR分别为1.2144%、1.3485%、1.2966%、1.1988%。
　　央行逆回购单日净投放1985亿元短期流动性，市场资金面小幅趋松。银存间主要期限质押式回购加权平均利率普降，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.3602%、1.3827%，分别较上个交易日-0.09bp、-0.31bp。
　　周三债市窄幅波动，部分摊余成本法债基获批传言影响下，3-5年期表现相对偏强。期债盘面上看，日内TL合约一度调整幅度稍大，但尾盘公布的7月国内宏观经济数据全面不及预期，受此影响，市场情绪转暖，TL合约跌幅有所收窄。
　　后续而言，基本面对债市继续构成支撑，偏弱的7月宏观经济指标一定程度上也抬升了年内“宽货币”加码的预期。但短期内，隔夜资金价格稳定在政策利率附近对收益率整体下移仍有约束。
　　操作上，大方向建议投资者保持偏多思路，盘面调整后，逢低轻仓试多T、TL合约。套利方面，建议做平曲线头寸（TL-3T）继续适量持有，与此同时，考虑到10Y-7Y、10Y-5Y期限利差同样偏高，建议投资者可尝试结合现券参与做空相关利差交易。
　　交易策略：股指期货，震荡偏强；国债期货，逢低轻仓试多T、TL合约，做平曲线头寸（TL-3T）适量持有，多10Y现券的同时空T、TF合约。
　　风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期