核心观点
　　今日沪铜走强，主力合约收涨1.74%至109540元/吨，日内增仓放量。
　　宏观层面，上周五美国零售销售及消费者信心数据同步走弱，在此前非农、CPI、PPI数据已经偏温和的基础上，市场进一步削减了对美联储9月继续加息的预期，叠加美元指数小幅下行，有利于提高铜价估值。同时，国家统计局今日公布7月份规模以上工业增加值，传统工业需求弱，电网以及高端制造需求偏强，结构性分化明显。
　　供给层面，矿端紧张继续深化，铜精矿现货TC进一步下降刷新低位，叠加主产区天气和生产扰动的出现，铜价供给端的支撑强。需求层面，国内偏淡的传统需求与高现货价格限制消费终端的短期采购意愿，但中长期的结构性增量或为铜价提供支撑。
　　库存层面，国内电解铜社会库存维持累库状态，伦铜库存仍偏低。
　　展望后市，沪铜短期或宽幅震荡，后期关注美伊冲突发展、库存变化情况、下游产业开工率以及美元指数变化