核心观点：微观资金面方面，新成立偏股型基金50.7亿份，股票型ETF资金净流入-515.4亿元，其中沪深300和中证1000ETF净流出分别超过100亿元，TMT相关ETF净流入约40亿元；两融资金净流入243.6亿元，交易额占比9.4%，环比基本持平，流入较多的行业主要有：电子、医药生物、通信；6月私募证券投资基金备案数量和规模环比上行；二季度保险资金运用余额增长13864亿元；南向资金净流入0.8亿元，今年以来净流入3300亿元。
　　宏观流动性
　　R007利率1.42%，较前一周变动-0.2BP；DR007利率1.39%，较前一周变动0.3BP。
　　1年期国债收益率1.21%，较前一周变动0.2BP；10年期国债收益率1.70%，较前一周变动-1.5BP。
　　2年期美债收益率4.17%，较前一周变动-2.0BP；10年期美债收益率4.68%，较前一周变动3.0BP。
　　2Y中美利差变动0.3BP；美元兑人民币汇率变动-0.8BP。
　　微观流动性
　　公募资金：新成立偏股型基金50.7亿份，股票型ETF资金净流入-515.4亿元，其中沪深300和中证1000ETF净流出分别超过100亿元，TMT相关ETF净流入约40亿元。
　　两融资金：净流入243.6亿元，交易额占比9.4%，环比基本持平，流入较多的行业主要有：电子、医药生物、通信。
　　私募基金：2026年6月私募证券投资基金产品备案通过数量1466个，产品备案规模719亿元，环比有所上行。
　　保险资金：2026年1-6月，保险公司保费收入3.86万亿元，累计同比增长3.2%；二季度保险资金运用余额增长13864亿元；截至2026年6月，人身险公司股票基金配比16.08%，财产险公司股票基金配比15.13%，环比有所上行。
　　南向资金：净流入0.8亿元，今年以来净流入3300亿元，流入较多的行业主要有：计算机、有色金属、电子。
　　风险提示
　　限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退风险概率上升，美联储货币政策存在不确定性，可能对全球资金流动性带来扰动。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。