事件：8月4日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入10.29亿元，同比增长31.17%；实现归母净利润1.84亿元，同比增长59.24%。
　　高速率产品稳定放量，液冷产品逐渐量产。2026年上半年，公司面向数据中心与高性能计算场景的112G高速连接器产品已进入大规模量产与稳定供货阶段，产品速率、稳定性、可靠性达到行业头部水平，单通道稳定实现112Gbps高速传输，深度适配AI服务器、高速交换机、云计算设备需求，成为上半年营收贡献最核心的业务板块。同时，224G风冷高速产品完成研发验证并实现规模化量产，顺利切入客户新一代供应链。此外，公司液冷产品交付量呈现快速爬坡态势，市场需求强劲。公司的液冷产品已成功进入多家主流AI服务器及数据中心客户的供应链体系，成为驱动公司未来发展的第二条核心成长曲线。
　　汽车业务有望恢复稳健增长，加速海内外产能布局。公司保持对汽车业务的持续投入，聚焦高压连接器、车载高速连接器等高端方向推进研发与客户拓展，随着行业周期回暖，汽车业务有望逐步恢复稳健增长。公司持续推进国内外产能建设与产线优化，加快海外工厂布局节奏。液冷业务板块，公司已建成2条专业化液冷产线，国内产能实现快速提升；同时海外新产能布局也在积极推进，为液冷业务的持续高速增长奠定了坚实基础，确保可有效应对未来不断扩大的全球市场需求。高速连接器与精密制造板块，公司持续完善国内外全流程产能布局，通过引进先进自动化设备及智能化管理系统，显著提升了生产线的自动化水平与整体运行效率。我们认为，随着全球AI算力基建的加速发展，市场需求持续增长，叠加公司产能释放，看好公司长期发展空间。
　　盈利预测与投资评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.01/7.01/9.31亿元，2026-2028年EPS分别为3.60/5.03/6.68元，当前股价对应PE分别为71/51/38倍。基于公司通讯连接器产品需求增长较快，各地产能不断释放，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧风险；汇率波动风险；液冷产品放量不及预期风险；客户集中度较高的风险。