纯苯与苯乙烯观点
　　市场要闻与重要数据
　　纯苯方面：纯苯主力基差512元/吨（-13）。纯苯港口库存4.00万吨（-1.58万吨）；纯苯CFR中国加工费178美元/吨（+26美元/吨），纯苯FOB韩国加工费166美元/吨（+26美元/吨），纯苯美韩价差435.4美元/吨（+52.2美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差540元/吨（-25元/吨）。
　　纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1842元/吨（+50），酚酮生产利润-287元/吨（+0），苯胺生产利润3017元/吨（+182），己二酸生产利润-1852元/吨（-27）。己内酰胺开工率68.44%（+0.23%），苯酚开工率69.49%（-4.05%），苯胺开工率73.70%（-7.84%），己二酸开工率59.80%（-2.20%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差260元/吨（-80元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-500元/吨（-64元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存84800吨（-18000吨），苯乙烯华东商业库存45000吨（-12800吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率62.3%（+1.9%）。
　　下游硬胶方面：EPS生产利润156元/吨（+40元/吨），PS生产利润-244元/吨（+40元/吨），ABS生产利润-2011元/吨（-13元/吨）。EPS开工率49.99%（-1.43%），PS开工率45.00%（+2.10%），ABS开工率60.70%（-0.20%）。
　　市场分析
　　伊朗称霍尔木兹海峡重新放开的条件包括美国解除制裁、解冻资产、停止对伊朗及其盟友的战争，条件难度达成较大。8月11日伊朗称霍尔木兹海峡封锁或伴随至特朗普任期结束。沙特军用物资船遭也门武装袭击。中东局势仍紧。
　　纯苯方面。中国纯苯港口库存再度下降，纯苯港口现货基差持续强势，国内纯苯开工率底部回升，但开工恢复仍慢，后续复工速率挂钩海峡通航进度及国内炼厂开工恢复速率。海外方面，纯苯韩国至美国的套利价差表现仍坚挺，但此前预期的韩国货源分流至美国仍未兑现。下游开工仍低：苯乙烯开工低位小幅回升；CPL开工低位震荡，下游锦纶仍低开工拖累；苯酚开工回落，但下游PC开工对苯酚仍有支撑；苯胺开工再度回落，下游聚合MDI开工不佳；己二酸开工继续回落，下游PA66开工拖累。
　　苯乙烯方面。港口库存下降，到港回落，提货表现尚可；开工率低位回升，新浦复工。下游开工回落，EPS开工延续回落，PS开工底部回升，ABS开工低位盘整。EPS库存进一步下降，PS库存低位小幅回升，ABS库存压力小幅去化。
　　策略
　　单边：BZ2609逢低谨慎做多套保
　　基差及跨期：无
　　跨品种：EB-BZ价差逢高做缩
　　风险
　　美伊地缘局势进展，炼厂纯苯供应回升速率