核心观点
　　今日沪铝震荡走弱，主力合约收跌1.05%至24090元/吨。
　　宏观层面，美国7月CPI数据公布，基本符合市场预期，通胀压力边际缓和。但通胀水平仍高于美联储长期目标，同时美国10年期国债利率高企，叠加美元指数走强，铝价承压。
　　供给层面，国内电解铝运行产能已经触及政策约束，产能利用率超过98%，年内净增量空间有限，但高利润使供应保持宽松。需求层面，传统淡季对消费的压制仍在，高价抑制主动补库，但结构性需求好于总量需求的边际变化。
　　库存层面，铝锭维持去库为铝价提供支撑，但铝棒持续累库。
　　展望后市，沪铝或维持震荡，后续关注美伊冲突发展、国内铝库存去化节奏、下游企业开工率以及美元指数变化。