重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价24370元/吨，较上一交易日变化270元/吨，华东铝现货升贴水0元/吨，较上一交易日变化20元/吨；中原A00铝价24250元/吨，现货升贴水较上一交易日变化10元/吨至-120元/吨；佛山A00铝价录24490元/吨，较上一交易日变化240元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化-10元/吨至120元/吨。
　　铝期货方面：2026-08-12日沪铝主力合约开于24290元/吨，收于24285元/吨，较上一交易日变化105元/吨，最高价达24470元/吨，最低价达到24210元/吨。全天交易日成交168542手，全天交易日持仓241339手。
　　库存方面，截止2026-08-12，SMM统计国内电解铝锭社会库存91.7万吨，较上一期变化-1.6万吨，仓单库存303168吨，较上一交易日变化-1023吨，LME铝库存251700吨，较上一交易日变化-1700吨。
　　氧化铝现货价格：2026-08-12SMM氧化铝山西价格录得2725元/吨，山东价格录得2700元/吨，河南价格录得2735元/吨，广西价格录得2620元/吨，贵州价格录得2765元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得347美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2026-08-12氧化铝主力合约开于2724元/吨，收于2714元/吨，较上一交易日收盘价变化21元/吨，变化幅度0.78%，最高价达到2736元/吨，最低价为2707元/吨。全天交易日成交105610手，全天交易日持仓127042手。
　　铝合金价格方面：2026-08-12保太民用生铝采购价格18100元/吨，机械生铝采购价格18300元/吨，价格环比昨日变化0元/吨。ADC12保太报价23500元/吨，价格环比昨日变化0元/吨。
　　铝合金库存：铝合金社会库存1.54万吨，厂内库存7.47万吨。
　　铝合金成本利润：理论总成本23708元/吨，理论利润-108元/吨。
　　策略分析
　　电解铝：美国CPI落地符合预期，并无额外利多影响，宏观情绪短期催化效果或告一段落，后期铝价或面临基本面的考验。7月份出口数据环比回落同比继续增长，8月国内正值消费淡季，宏观微观数据均未展现出内需好转的迹象，铝棒库存开始累库，后期铝锭去库速度将受到考验，考验金九银十传统旺季的消费成色。内需维持偏弱状态，高铝价向下传导将会再次面临困难，当前铝棒、铝杆加工费快速回落。虽然对铝锭持续去库的判断不改，但库存绝对值依旧处于高位。叠加宏观靴子落地后，铝价或存在回调需求，但预计回调深度有限。
　　氧化铝：巴西一氧化铝厂因天然气供应问题减产50%，涉及产能300万吨，同时国内山西尾矿库解决开始复产200万吨，整体对过剩格局影响不大，供给端依旧保持过剩状态，氧化铝反弹极为有限。成本端支撑依旧有力，目前铝土矿到岸价格70美元/吨左右，但8月份长单定价有上涨可能，几内亚在雨季叠加原油的大幅度波动下发运量依旧偏低。当前国内现货市场价格继续迫近边际生产最高现金成本，进一步下跌空间有限。氧化铝短期依旧维持区间震荡走势判断，可波动操作或配合期权。
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动