【EC】
　　行情综述:近强远弱。
　　逻辑:集运市场延续弱势，核心矛盾在于现货降价路径已被确认，叠加复航预期进一步压制远月估值。现货方面，MSK 8月末大柜开舱降至4100美金附近，周降幅200-300美金的线性外推成为盘面定价基准，SCFIS欧线同步回落至3383点，确认现货仍在探底。运力端，马士基AEI9及AE2/NE1逐步恢复苏伊士通行，虽非主干线全面复航，但市场已提前交易绕航溢价出清逻辑，远月合约承压明显。地缘层面，红海安全形势依然复杂，但船司基于经济性考量率先试水复航，削弱了风险溢价的支撑力度。盘面上，EC2610维持深贴水状态，反映旺季尾声、货量走弱及运力回归的三重预期。短期偏空思路不变，但深贴水下继续追空性价比降低，需警惕台风扰动带来的阶段性反弹以及船司可能的宣涨动作。
　　策略:观望。