粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2609合约3140元/吨，较前日变动+41元/吨，幅度+1.32%；菜粕2609合约2305元/吨，较前日变动+1元/吨，幅度+0.04%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3060元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-80，较前日变动-41；江苏地区豆粕现货2980元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09-160，较前日变动-51；广东地区豆粕现货价格3020元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M09-120，较前日变动-51。福建地区菜粕现货价格2270元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM09-35，较前日变动-11。
　　8月10日，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年8月9日当周，美国大豆优良率为62%，前一周为63%，上年同期为68%；美国大豆开花率为93%，此前一周为88%，去年同期为90%，五年均值为91%；美国大豆结荚率为74%，此前一周为62%，去年同期为69%，五年均值为69%。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年8月6日当周，美国大豆出口检验量为39.9万吨，市场预期为30-50万吨，前一周修正后为34.7万吨。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西8月第一周出口大豆271万吨，日均出口量为54.2万吨，较上年8月全月的日均出口量44.4万吨增加22%。
　　市场分析
　　现阶段油厂大豆原料库存与豆粕成品库存延续累积态势，整体现货供给充裕，下游饲料端需求同样较为清淡。但目前国内豆粕定价依旧依托进口大豆成本端，盘面走势与美豆联动紧密，同步呈现震荡特征；与此同时，期货市场移仓换月节奏加快，资金调仓行为为盘面带来阶段性支撑，一定程度对冲了现货疲软带来的下行压力。整体而言，美国大豆新作生长期依旧存在天气扰动隐患，供给端不确定性尚未消除，后续出口仍存在增量空间，后市整体依旧存在上行潜力。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　产区天气变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2609合约2267元/吨，较前日变动+1元/吨，幅度+0.04%；玉米淀粉2609合约2587元/吨，较前日变动-3元/吨，幅度-0.12%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+23，较前日变动-1；吉林地区玉米淀粉现货价格2740元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差CS09+153，较前日变动-17。
　　8月10日，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年8月9日当周，美国玉米优良率为61%，前一周为61%，上年同期为72%；美国玉米吐丝率为94%，此前一周为90%，去年同期为93%，五年均值为93%；美国玉米蜡熟率为61%，此前一周为43%，去年同期为56%，五年均值为55%；美国玉米凹损率为16%，此前一周为6%，去年同期为13%，五年均值为12%。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西8月第一周出口玉米118.4万吨，日均出口量为23.7万吨，较上年8月全月的日均出口量32.6万吨减少27%。
　　市场分析
　　下游饲料企业采购积极性低迷，普遍加大各类杂粮谷物替代用量，国产小麦、稻谷以及进口高粱、大麦替代优势凸显，大幅挤占玉米消费份额，饲料端仅维持刚性按需采购。玉米深加工企业开工率仍处于低位，原料采购多以滚动补库为主，需求端对玉米价格难有明显提振。整体而言，受谷物替代冲击叠加终端需求疲软双重压制，短期玉米价格承压，后续行情核心观察重点为新季玉米长势情况，短期内国内玉米预计将维持区间震荡格局。
　　策略
　　中性
　　风险
　　新季玉米生长情况