市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为7666元/吨（-73），PP主力合约收盘价为8170元/吨（+11），LL华北现货为8000元/吨（+20），LL华东现货为8200元/吨（+0），PP华东现货为8880元/吨（+80），LL华北基差为334元/吨（+93），LL华东基差为534元/吨（+73），PP华东基差为710元/吨（+69）。
　　上游供应方面，PE开工率为78.7%（-0.3%），PP开工率为70.6%（+0.7%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为393.8元/吨（-75.4），PP油制生产利润为753.8元/吨（-75.4），PDH制PP生产利润为586.4元/吨（-310.7）。
　　进出口方面，LL进口利润为495.4元/吨（+1.6），PP进口利润为-163.5元/吨（+1.9），PP出口利润为-133.5美元/吨（-0.2）。下游需求方面，PE下游农膜开工率为11.9%（+0.5%），PE下游包装膜开工率为44.9%（+0.7%），PP下游塑编开工率为40.2%（-0.3%），PP下游BOPP膜开工率为46.6%（-0.3%）。
　　市场分析
　　地缘方面。伊朗批准了确保霍尔木兹海峡安全与发展的战略行动计划纲要，重开海峡需美方永久停止对伊军事行动、解除全部制裁并赔偿损失，这与特朗普“低调处理”及加大经济施压的策略相悖，美伊谈判或仍是反复过程，油价有所反弹，关注后期谈判进展。
　　PE方面，供应端回升速率有所放缓，巴斯夫50万吨、浙江石化二线计划外检修，短期PE供应阶段性收紧，整体8月供应压力暂不大。需求端下游开工仍处同期低位，刚需备货为主，其中农膜淡季开工边际回暖但仍弱于同期，备货补库谨慎；包装膜开工亦难有提振，需求疲软对价格仍有拖累。短期塑料近端仍受供应阶段性收紧及低库存支撑，但地缘不确定性仍较强，需求疲弱持续压制价格，远月仍面临供应压力逐步回归预期、投产压力兑现以及需求疲软的基本面格局，累库拐点或逐步显现，价格上方空间亦或继续受压制。
　　PP方面，供应端近期上游临时检修偏多，新增东华宁波二期检修，整体开工仍处于缓慢回升周期，现实库存低位、现货偏紧仍对价格有所支撑；但后期伴随存量装置检修回归及新增产能逐步投产兑现，供应端压力或将逐步凸显。而下游仍受制于终端需求乏力及加工利润承压导致开工疲弱，下游BOPP膜与塑编等开工均处于同期低位，高价采买补库意愿不足，需求端负反馈持续拖累PP上行空间。整体看，短期PP近月仍受现货偏紧、低库存、高基差支撑，但成本端支撑削弱叠加下游需求疲软仍构成下行压力，后期亦面临投产压力逐步兑现、供应回归而需求疲软的基本面预期格局，库存逐步累积压力开始显现，远月合约价格或仍持续承压。
　　策略
　　单边：观望
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　美伊地缘局势进展、油价大幅波动、上游装置检修回归情况、下游补库节奏