欧线周度核心变化与策略
　　市场概述：MSK开仓欧基港4300-4400美金环比降200-300美金，旺季接近尾声供需压力逐步增大，但PSS下调后长协货量韧性偏强，整体运费下行速率仍较缓，主力合约10在现货缓跌及深贴水下震荡运行
　　供应：8月周均运力35.27万T，共统计到5艘空班.9月目前计划周均运力34.58万T，统计到4艘空班。7-8月装载率维持稳定，近期pss下降后长协货量韧性偏强，fak收货压力增加但运费下行暂未加速
　　需求：6月中国对欧盟出口同比从5月的+17.3%升至+18.5%，对美国出口从5月的+35.4%回归至+13.9%，对主要国家与地区的出口基本均保持两位数同比增长，出口多元化是我国出口增速持续增长的动能所在。7月新兴产业EPMI回落2.6至47.8中低位，淡季明显，但仍强于往年同月均值3.4个百分点，基钦周期仍保持向上。生产量、产品订货、现有订货分别回落，淡季下产需双衰是正常表现。出口订单淡季罕见回升1.7个百分点，这与地缘冲突的上下反复有关，更得益于中国产业升级带来的综合竞争力提升，或对9-10月的淡季需求带来支撑。
　　基差和月差：
　　基差：Scfi欧线报2964点（-75），scfis欧线报3519.81 （-199.12）
　　月差：本周市场缺乏主线驱动，月差窄幅运行。
　　策略：本周MSK开仓欧基港4300-4400美金环比降200-300美金，旺季接近尾声供需压力逐步增大，但PSS下调后长协货量韧性偏强，整体运费下行速率仍较缓，关注8月下旬运费是否加速下行。08合约铆钉现货价格步入交割行情。主力合约换月10，后续10合约方向需由现货运费下行速率与美伊地缘局势特别是曼德海峡的通航安全情况共同决定，两大变量均存在较大不确定性。其一8月长协货量韧性仍存，FAK运费下行速率偏慢暂未加速下行。其二地缘局势发展仍有不确定性，若曼德海峡被封锁短期欧线将获得极强上行动能，同时近期船司多航线尝试复航红海，若局势稳定仍会带来较大下行压力。近端重点关注8月下旬起运费下行速率，及7月出口订单超预期是否带来9-10月需求端韧性。中远期合约关注地缘冲突是否缓和及整体红海复航，短期仍震荡。