8月份重点关注：1、中报行情；2、由中国断供稀土、下游需求旺盛等带来的涨价行情，尤其电子材料等领域；3、染料、长丝等子行业企稳修复涨价情况。
　　行业动态
　　本周（08.02-08.09）均价跟踪的100个化工品种中，共34个品种价格上涨，40个品种价格下跌，26个品种价格稳定。跟踪产品中54%的产品月均价环比上涨，36%的产品月均价环比下跌，10%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为：丙烯腈、PTMEG（华东）、纯MDI（华东）、甲基环硅氧烷、醋酸乙烯（华东）；周均价跌幅居前的品种为：甲苯（华东）、石脑油（新加坡）、贲亭酸甲酯、WTI原油、甲乙酮（华东）。
　　本周（08.02-08.09）国际油价下跌，WTI原油期货价格收于78.18美元/桶，收盘价周跌幅7.67%；布伦特原油期货价格收于83.55美元/桶，收盘价周跌幅7.29%。宏观方面，根据央视新闻，当地时间8月2日，OPEC发布声明称，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼七个OPEC+主要产油国决定2026年9月日均增产18.8万桶，以支持石油市场稳定。根据财联社，路透社8月7日援引一名美国官员的话报道称，预计霍尔木兹海峡协议将很快达成。供应方面，根据EIA数据，截至7月31日当周，美国原油日均产量1,380.4万桶，较前一周增加0.8万桶，较去年同期日均产量增加52.0万桶；需求方面，美国石油需求总量日均2,097.0万桶，较前一周增加21.6万桶，其中美国汽油日均需求量903.1万桶，较前一周减少1.0万桶；库存方面，包括战略储备在内的美国原油库存总量71180.0万桶，较前一周减少40.0万桶。展望后市，短期地缘风险主导，需关注后续事态进展；中长期来看，待冲突缓和后，供应过剩压力或导致国际油价中枢下行，但地缘政治等仍可能对国际油价产生意外冲击，加剧国际油价波动幅度。本周NYMEX天然气期货收于2.66美元/mmbtu，收盘价周跌幅3.27%。EIA天然气库存周报显示，截至7月31日当周，美国天然气库存总量为31,290亿立方英尺，较前一周增加330亿立方英尺，较去年同期减少120亿立方英尺，跌幅为0.4%，同时较5年均值增加1,950亿立方英尺，涨幅为6.7%。展望后市，短期来看，尽管地缘局势释放积极信号，但欧洲储气进度不及预期及旺季需求有望推升天然气价格；中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都有可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。
　　本周（08.02-08.09）纯MDI价格上涨。根据百川盈孚，截至8月7日，纯MDI市场均价为2.13万元/吨，较上周上涨5.97%，较去年同期上涨18.99%。根据百川盈孚，供应方面，万华福建装置恢复生产，瑞安东曹处于检修期，本周整体产量有所提升。需求方面，氨纶行业开工负荷维持在8-9成，生产节奏相对平稳，但当下正值高温淡季，终端纺织服装内需表现平淡；TPU原料端高位运行对成本形成支撑，但终端订单释放有限；浆料及鞋底原液领域市场持稳跟进，但下游需求端疲软态势延续。成本方面，截至8月6日纯苯市场均价为7,391元/吨，较上周同期均价下跌432元/吨；纯MDI生产成本为1.30万元/吨，环比减少2.59%，毛利润为8,330元/吨，环比增加30.46%。展望后市，短期来看，全球供需格局维持紧平衡，然而当前正值传统消费淡季，下游开工负荷短期内难有明显提升，终端订单回暖预期偏弱，下游对高价原料消化能力有限。成本端原油价格周内略有回落，但地缘风险溢价仍存，对价格形成底部托底。我们预计短期纯MDI市场维持高位坚挺走势。
　　本周（08.02-08.09）萤石价格上涨。根据百川盈孚，截至8月7日，国内97%萤石湿粉市场均价为3,525元/吨，较上周上涨1.73%，较去年同期上涨11.37%。根据百川盈孚，供应方面，本周国内萤石产量约为4.20万吨，环比上周下降1.6%。8月初供给面维持紧俏格局，各地矿山安全管控叠加区域专项整改政策持续进行。本周华北地区大部分中小矿山开工率低位运行，二连口岸进口粉数量仍然偏少；华中地区在产企业矿山及选厂开工负荷维持弱稳；南方地区主产区仍处于大面积停工状态，短期内供应偏紧格局难改。需求方面，本周萤石下游各领域需求整体处于需求淡季，但氟化工领域交投商议呈现阶段性回暖，部分新单陆续签订，8月氢氟酸、氟化铝长单价格上涨，而冶金领域维持按需采购。库存方面，主流企业库存整体维持中低位运行，受到多地矿山停工及下游需求疲弱影响，虽整体市场供应偏紧，但由于大规模需求仍未开启，供需两端基本达到紧平衡，供应端对市场价格底部支撑加强。展望后市，短期支撑萤石紧供给的格局没有发生改变，各地矿山整改、安全管控政策短期难以放缓，二连口岸进口补充力度有限，但终端行情淡季格局未改，我们预计短期内国内萤石市场价格维持高位震荡格局，后续需关注各地政策落地执行情况、北方装置实际投产进度、南方矿山复工验收结果、二连口岸实际到货量等相关情况。
　　投资建议
　　截至8月7日SW基础化工市盈率（TTM剔除负值）为26.04倍，处在历史（2002年至今）76.16%分位数；市净率为2.35倍，处在历史60.83%分位数。SW石油石化市盈