回顧近2個月港股的V型走勢，由6月初恒生指数25,000點高位，面對监管收紧隱夏，本欄多次提醒「小心並建議配置反向ETF對沖。随後大市急速修正二千點，跌穿23,000點，市場陷入恐慌。6月25日港股極度超賣，市場變得不冷靜。然而本欄反而從基本因素認為再大跌空間不多。在估值漸顯吸引情况下，建議将反向ETF「食胡，同時建議加入買入觀察名單，進取者可選擇以分注買入港股，7月港股真的翻身了！
　　【6月正反策略對板】
　　6月初加入反向ETF；六月底反向ETF食胡及開始輕倉買入，這並非盲目撈底，意思風险舆回報的一個配置。當大市高位下沉，反向ETF是防護盾幫我們對沖跌幅；當大市跌至極端超賣，防護盾利潤已深，便應適時收起，将资金分批换成便宜的優質股票，靜待反弹。過去一個月市场的急速反弹完成了這個V型走势，算是對當天有跟随布局的讀者交下一個不錯的成绩表。
　　【8月迎戰隱形天花板】港股7月勢勁，但我們必須密切留意8月初走势會否走樣。恒生指数出現一條隱形的中期下降軌，由年初多個高點連成、一直壓著。過去幾個月大市每次反弹至此皆受阻回落。如今，這波V型反弹正正來到了這個關键的攻防切换點。展望後市，反弹已速年初至今的下降軌顶部，適逢外圍政經局势動盪，此關口至關重要。假若步入八月，市場不幸出現第一支破位大陰燭，意味下行壓力再度凝聚，届時為了资產安全，我們的反向ETF或許就需要重新亮劍。港股修復非一日之功，我們繼續對大市保持謙卑，見機行事。