(1）行情回顾:7月31日，沪金期货主力合约收跌0.04%至881.4元/克;沪银期货主力合约收跌0.23%至14032元/千克。
　　(2）影响分析：据央视报道，伊朗“波斯湾海峡管理局”宣布霍尔木兹海峡暂停通行;美国官员表示，美国总统特朗普已下令对伊朗发动新一轮袭击，相关行动最早可能于周末开始，并持续数天。整体来看，中东地缘局势紧张升级，油价维持高位，通胀压力加剧。叠加虽然美联储7月按兵不动令市场对年内加息预期押注降温，但美联储内部鹰派力量进一步加强，美联储洛根称需采取适度利率行动以抑制通胀市场，外媒报道称沃什考虑减少美联储政策会议的次数等，长端美债收益率持续走高，对贵金属价格构成显著压制。但美日联合干预日元汇率，美元指数大幅回落，叠加经历前期较为充分的资金去杠杆化与近期全球AI股市波动剧烈，部分资金或逐步回流贵金属等避险资产，因此金银大幅下行空间亦相对有限。
　　(3）后市分析：虽然美债收益率持续上行压制金银价格，但周日特朗普在“真实社交”媒体上发文称，同意取消军事打击伊朗，地缘紧张局势缓和，或可支撑贵金属价格。短期预计金银价格料区间震荡，后续关注地缘局势进展和美国7月非衣等。中长期来看，尽管地缘不确定性依然高企，但能源价格或难持续维持高位，未来通胀压力依然有边际缓和空间，且巨额债务、高利息支出、中期选举等因素约束，美联储9月或仍难加息，节奏可能进一步后移至年底﹔叠加国际政治秩序体系加速重构和央行购金需求持续,贵金属下方仍有一定支撑。