苹果观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，截止7月底收盘，苹果2610合约7827元/吨，环比上月上涨103元/吨，涨幅1.33%。据钢联数据，现货方面，7月底山东栖霞地区80#一二级现货价格6500元/吨，环比上月持平，现货基差AP10-1327，环比下跌103；陕西洛川地区70#以上半商品现货价格6800元/吨，环比上月下跌700元/吨，现货基差AP10-1027，环比下跌224。
　　产区方面，7月苹果库存去库节奏放缓，西部加速清库、东部低位持稳，新季早熟果逐步上市。山东产区库存果低价顺价走货，电商、出口少量拿货，优质好货偏紧价稳，整体去库环比放缓。陕西产区果农货剩余零星，客商货源急售降价，部分存质量问题，走货偏慢。新季早熟果开秤价低于去年，中下旬价格小幅松动，纸袋嘎啦月末少量脱袋。库存方面，根据Mysteel统计，截至2026年7月29日，全国主产区苹果冷库库存量为55.14万吨，环比上周减少6.09万吨，走货量环比上周略有减缓，同比去年走货速度有所加快。销区方面，根据Mysteel统计，7月销区整体走货不佳，终端消费疲软。广东批发市场到车量偏低，新旧果到货有限，晚富士价格分化、高价难销，中转库有积压，下游拿货积极性不高。夏令应季鲜果持续分流消费，市场成交清淡，仅高性价比低价货源走货相对顺畅。
　　市场分析
　　7月，苹果期货主力合约探底回升，月内先抑后扬，月末小幅收涨。现货端全国冷库库存持续去化但走货节奏环比放缓，西部产区客商急售情绪主导，降价促售仍成交偏慢，部分尾货存在质量问题，山东产区价格低位暂稳，低价通货顺价走货，优质好货量少价挺。销区走货持续偏弱，夏令鲜果集中上市挤压消费空间，终端需求疲软。新季早熟苹果陆续上市，开秤价低于去年同期且中下旬小幅松动，晚富士处于膨果期、整体生长平稳。供需暂无明确趋势驱动，短期预计维持低位震荡，关注早熟果上量节奏及库存去化进度。
　　策略
　　中性。
　　风险
　　早熟果集中上量冲击、尾货质量风险加剧、终端消费回暖乏力、膨果期天气波动
　　红枣观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，截止7月底收盘，红枣2609合约7950元/吨，环比下跌780元/吨，跌幅8.93%。据钢联数据，现货方面，河北一级灰枣现货价格7500元/吨，环比上月下跌300元/吨，现货基差CJ09-450，环比上涨480。
　　产区方面，7月新疆红枣主产区坐果期经历两轮阶段性高温。枣农通过及时灌溉、喷施营养液等田间管护，有效对冲了高温影响，一二茬坐果基本稳定，为产量形成提供支撑。7月下旬产区气温逐步回落，高温对后续坐果及幼果发育的负面影响预计将持续减弱。库存方面，根据Mysteel统计，36家样本点本月物理库存10420吨，环比下降298吨。销区方面，根据Mysteel统计，本月河北市场停车区到货130车左右，日均到货4-5车，到货成品性价比可观，新旧货价差扩大，客商拿货积极性一般。各等级价格参考超特11.30-12.00元/公斤，特级8.60-10.30元/公斤，一级740-8.00元/公斤，二级6.30-7.00元/公斤，三级5.00-5.30元/公斤。本月河南市场红枣现货价格暂稳，成交一般。参考特级价格8.30-9.30元/公斤，一级7.50-8.00元/公斤，二级6.30-6.50元/公斤，三级5.30-5.60元/公斤。本月如意坊市场日均到车2.16车，环比减少0.11车，下游刚需拿货为主，市场成交情况一般。参考市场超特10.50-13.50元/公斤，特级8.80-10.50元/公斤，一级7.80-9.30元/公斤，二级6.50-7.50元/公斤，三级6.00-6.80元/公斤。以上市场实际成交均根据市场货源产地、品质的不同价格不一。
　　市场分析
　　7月，红枣期货主力合约震荡下行。现货样本库存小幅去化但仍处偏高水平，传统消费淡季需求疲软，销区新旧货价差走扩，现货价格稳中趋弱。产区坐果期遭遇两轮高温，经枣农田间管护对冲影响，一二茬坐果基本稳定，下旬气温回落，高温负面影响逐步减弱。高库存弱需求的现实主导盘面，天气支撑力度有限，期价月内承压运行，后续等待新季产量预期逐步明朗。
　　策略
　　中性。
　　风险
　　高位库存去化偏缓、终端消费提振乏力、天气扰动支撑有限、替代果品分流冲击