投资要点
　　A股市场：本周A股市场持续分化。沪深300和中证500产生回撤，中证1000以1.1%收正。风格上，唯一收负的风格为成长，回撤达到3.4%，与消费4.8%的正收益差距超过8%。本周A股市场各板块延续分化调整，大盘蓝筹相对抗跌，成长类指数承压明显。传媒以13.6%涨幅领涨，食品饮料和旅游等消费方向同步走强。与此同时，通信、电子等板块跌幅居前，前期涨幅较大的半导体芯片、消费电子和5G通信等方向持续调整，主因AI硬件板块交易拥挤度消化尚未完成，外围科技股波动形成情绪压制。整体来看，资金从高拥挤的科技板块撤离，转向筹码结构更为干净的消费及红利板块进行再平衡，构成了本周行情切换的主要逻辑。
　　基金市场：本周收益率中位数最高为被动指数型，收益率为1.0%；最低为国际(QDII)混合型，收益率为-2.7%。
　　主动权益基金：本周各版块主动权益基金中，消费板块基金领涨，收益达到4.3%。周期板块和金融地产板块基金本周涨幅也超过2%。虽然传媒大涨，但电子通信等表现不佳，TMT板块基金整体产生7%回撤。从风格标签上来看，大市值和低估值有相对优势。
　　私募市场：今年以来收益最高的私募类型为债券策略型，收益率达到6.6%。
　　风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。