行业消息
　　1、中共中央政治局7月30日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究持之以恒推进全面从严治党若干重大问题。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。兜牢基层“三保”底线。综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策。
　　2、中共中央政治局会议：坚持深化改革开放，加快推动新旧动能转换，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，增强发展动力、激发社会活力，推动经济持续向新向优向好发展，努力实现“十五五”良好开局。
　　3、美联储7月FOMC会议决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，为年内连续第五次“按兵不动”。投票结果显示，美联储内部鹰派分歧明显加大，9名票委赞成维持利率不变，3人反对，主张加息25个基点。美联储主席沃什在新闻发布会释放中性偏鹰基调，明确2%通胀目标维持不变，拒绝抬高通胀容忍度，强调通胀回落是长期过程，单次利好通胀数据不足以确认下行趋势，保留后续进一步加息选项。美联储推进沟通框架改革，弱化前瞻性指引，利率决策高度依赖后续经济数据，9月议息会议成为重要观察节点。决议公布后全球金融市场剧烈震荡，美债收益率触底回升，美股全线收跌，黄金冲高回落。
　　观点总结
　　周四国债现券收益率短弱中长强，到期收益率1Y上行1bp，10Y、30Y到期收益率下行1.4、2bp左右至1.71%、2.19%。国债期货集体走强，TS、TF、T、TL主力合约上涨0.02%、0.10%、0.14%、0.59%。DR007加权利率回落至1.45%附近震荡。国内基本面端，6月全国规上工企业利润同比边际回落，原材料、电子相关行业利润维持高速增长，但下游企业利润受制于终端需求影响利润持续承压。政策面上，7月中央政治局会议强调，要加快推动新旧动能转换，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给。综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策。海外方面，美伊局势反复，美国总统特朗普接受采访时表示，在伊朗向美军发动导弹袭击后，美国将进行报复。特朗普称，美国将“狠狠打击”伊朗，伊朗将遭到“痛击”。宏观方面，美联储7月维持利率不变，沃什发言基调偏鹰，表示将维持2%通胀目标，保留后续进一步加息选项，市场对9月加息预期持续升温。整体来看，政治局会议对货币政策延续适度宽松基调，但强调将“适时调整货币政策工具”，下半年降准降息仍有预期。若地缘局势再度升级、美国关税等不确定因素上升，或内需持续走弱，总量宽松将适时出台，短期内货币政策仍以结构性工具发力为主。预计利率偏强震荡。
　　重点关注
　　2026/7/3020.30美国6月PCE物价指数
　　2026/7/3109.30中国7月官方PMI