投资摘要：
　　Beauty is an attitude. There is no secret.
　　—Estee Lauder
　　1.美联储7月份议息会议宣布，将联邦基金利率维持在3.5%-3.75%区间不变，重申必要时将毫不犹豫采取行动。
　　2.美联储7月份议息会议，公开市场操作委员会（FOMC）内部出现3张支持加息的反对票，属于2016年以来最显著的鹰派反对票。
　　3.沃什和其他美联储票委，在达成2%通胀目标的问题上有共识，但是是否通过加息抑制需求达成目标有分歧。共识是方向性的，分歧是策略性的。
　　4.美联储仍然致力于实现2%的通胀目标，在这个问题上不存在软化空间，同时美联储需要观察金融市场的直接且未经过滤的反应。
　　5.地缘政治冲突对于原油价格的影响不具有连续性，加上通胀掉期大幅回落，一旦加息预期消退，美国实际利率下行将支撑美股估值。
　　风险提示：
　　欧洲政府债务风险再度暴露，新兴市场出现系统性的美元流动性不足