[每日精选]
　　铝：7月FOMC会议决议维持利率政策不变，铝价短期预计偏强震荡
　　近期沪铝在加息预期降温与国内去库的托底下温和回升，主力合约收涨1.03%至23455元/吨，但多空博弈依旧胶着。宏观层面，7月29日晚美联储7月FOMC会议决议维持利率政策不变，短期角度为有色板块提供了短暂的估值修复窗口，但美债利率曲线大幅扭曲陡峭也预示着市场在一定程度上仍定价未来需“弥补加息”。地缘风险则再度回潮，7月8日美国重启对伊朗全面石油制裁并终止谅解备忘录，中东战火重燃，霍尔木兹海峡航运扰动延续，叠加原油上涨推升海外冶炼能源成本，地缘溢价间歇性托底铝价。海外基本面延续低库存现实，LME库存续降至26.78万吨历史冰点，但海外电解铝复产与新建产能仍按计划持续爬坡，全球铝市由紧转松的预期逐步强化，日本MJP升水随之回落至310美元/吨。国内方面韧性犹存，铝棒加工费回暖带动铝水比例维持高位，铝锭社会库存降至97.9万吨、单周去库4.3万吨，延续去库通道但斜率有所放缓。下游加工行业淡季特征加深，龙头企业开工率环比回落0.3个百分点至61.0%，铝材出口利润空间随沪伦比修复持续收窄，下半年新增出口订单下滑的风险仍在累积。综合来看，沪铝短期大概率在22800-23800元/吨区间宽幅震荡，仍需警惕地缘脉冲与宏观数据带来的阶段性扰动。
　　纯碱：需求持续缩量，盘面震荡寻底
　　基本面缺乏支撑，盘面依然保持弱势。现货市场价格维持偏弱态势，下游补库意愿偏弱，市场交投清淡。玻璃持续新增冷修，下游产能收缩导致纯碱需求缩量、厂库高企。玻璃企业刚需补库，低价成交维持，保持安全边际库存，存货意向不高。光伏产能持续收缩，同样对于纯碱需求缩量。而供应端高位运行，过剩严重。短期看纯碱走势难有反转驱动，后市预计仍以震荡寻底为主，空单可继续持有。
　　◆焦炭：焦炭第二轮提降落地，仍有提降预期
　　矿难后焦煤供应受限，近期伴随煤矿复产有所恢复，钢材价格弱势下跌、唐山限产利空原料需求。前期焦煤价格大幅上涨给予焦炭成本支撑，但近期焦煤有所松动，焦炭期货跟随焦煤见顶回落。现货端，焦炭九轮提涨后，7月29日主流钢厂第二轮提降焦炭价格50/55元/吨落地，仍有提降预期。供应端，焦煤原料供应有所恢复，焦化开工本周小幅反弹。需求端，钢厂检修加大，铁水产量持续下滑，钢材表需下降，钢价偏弱走势对于煤焦价格造成压制。库存端，上游小幅累库，下游小幅去库，港口快速去库，整体库存开始去库。策略方面，焦炭进入提降趋势，山西煤矿复产有加快预期，单边建议逢高做空焦炭2609合约，运行区间参考1750-1900，套利建议9-1正套。
　　棉花：下游市场交易平淡，棉花价格震荡调整
　　洲际交易所（ICE）棉花期货走低，受美联储利率决议公布前美元走强及近期上涨后的获利了结共同打压。主产区旱情持续缓解，USDA周度销售表现较差，装运则比较稳健。印度方面，随着季风降雨在印度主要产棉邦持续推进，棉花播种进度显著加快。目前总播种面积已突破1000万公顷，其中特伦甘纳邦、中央邦和安得拉邦的播种面积较去年均有所增长。预计美棉维持79-82美分/磅区间窄幅震荡。国内方面，储备棉常态化轮出持续补充市场流通棉源，压制棉价上行空间，行业暂无强势驱动。需求端下游纺织行业处于传统淡季，工厂开机率稳中有降，成品库存持续累积；但纺企现有产能规模下，棉花原料刚需仍形成底部支撑。当前新疆高温天气对新棉产量暂未形成明显冲击，市场预期本年度新棉整体单产或低于去年。短期国内棉花价格或将维持宽幅区间震荡行情。