摘要
　　二级市场表现
　　市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为1.55%，跑输创业板指3.07%。近五个交易日，合成生物指数下跌7.86%，半导体材料下跌9.97%，电子化学品下跌11.42%，可降解塑料下跌7.50%，工业气体下跌6.85%，电池化学品下跌0.70%。
　　产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
　　氨基酸：缬氨酸(10600元/吨，不变)、精氨酸(19750元/吨，不变)、色氨酸(27500元/吨，-3.51%)、蛋氨酸(31500元/吨，不变)
　　可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18100元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(16500元/吨，不变)、PBAT(11300元/吨，-0.44%)维生素：维生素A(53500元/吨，-10.08%)、维生素E(64500元/吨，-9.79%)、维生素D3(135000元/吨，-1.82%)、泛酸钙(42000元/吨，不变)、肌醇(43500元/吨，不变)
　　工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11300元/吨，不变)、EL级氢氟酸(7585元/吨，不变)
　　塑料及纤维：碳纤维(84250元/吨，不变)、涤纶工业丝(11100元/吨，1.83%)、涤纶帘子布6月出口均价为(16073元/吨，0.54%)、芳纶(7.43万元/吨，-8.60%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(17600元/吨，0.57%)、癸二酸6月出口均价为26050元/吨，较上月下降0.38%。
　　投资建议
　　AI算力迈入超节点时代驱动液冷发展全面加速，建议关注液冷材料发展机遇。7月17日至20日，2026世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，华为、中兴通讯等主流服务器厂商在大会期间集中展示了超节点产品。超节点通过专用高速总线将数十颗乃至数千颗、数万颗AI芯片连成紧密协同的计算系统以实现更强性能，当前旗舰AI芯片功耗突破1000W，单机柜功率普遍突破60kW，高端超节点机柜功耗可达100–200kW，在此功耗下液冷方案是散热唯一解。从今年WAIC大会现场情况来看，热管理系统已全线向液冷升级，专为万亿级大模型训练设计的昇腾950超节点全系标配冷板式液冷散热架构，中兴OEX超节点实现冷板液冷全覆盖，将高密度布线与极端发热两大痛点一并解决，百度、阿里、新华三、昆仑芯等公司超节点产品也均采用了全浸模液冷、冷板式液冷等相关方案，液冷应用确定性极强，预计随着下半年或者明年国内超节点产品放量将对液冷材料需求形成极强拉动，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。建议关注【思泉新材】、【飞荣达】、【华光新材】、【永杰新材】、【骏鼎达】。
　　风险提示
　　原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。