每周观点
　　上周纯碱期货窄幅震荡，主力合约SA2609收盘较前一周下跌0.30%报1004元/吨。现货方面，河北沙河重碱低端价1020元/吨，较前一周下跌0.49%。
　　纯碱供给方面，近期企业装置多持稳运行，个别企业检修恢复，暂无明确检修计划，预期供应呈现增量，测算下周产量78万吨，开工率81%。需求端，下游需求不温不火，维持低价补库，暂无囤货意愿。下游个别产线放水冷修，需求下降。周内浮法日熔量14.35万吨，环比降1000吨，光伏日熔7.14万吨，环比降2650吨。截至7月23日，全国纯碱厂内库存178.13万吨，较前一周上涨1.53%，库存在5年均值上方运行。综合来看，纯碱基本面疲弱，短期预计低位震荡偏弱运行为主。
　　影响因素总结
　　利多：
　　1、下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产持稳。
　　利空：
　　1、远兴能源二期产线负荷提升，预计产量延续高位徘徊。
　　2、重碱下游光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱。
　　主要逻辑和风险点
　　1、主要逻辑：纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。
　　2、风险点：下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，宏观利好超预期。