电解铜
　　供给端：智利中部和阿塔卡马地区多座铜矿因强降雨雪而出现生产扰动，中国铜精矿进口指数持续为负，引导国内铜精矿供需预期偏紧；国内北方和南方粗铜加工费较上周下降且处相对低位，中国废产阳极板产能开工率较上周下降；铜冶炼厂7-9月检修产能或先少后多，美国对进口电解铜是否加征关税仍待特朗普9月30日前批准，俄罗斯和哈萨克斯坦及印度先后暂时禁止硫磺出口使全球硫磺供需预期偏紧。
　　需求端：传统消费淡季和铜价持续走高使下游新增订单有限，再生铜制杆、铜板带产能开工率较上周升高，精铜制杆、铜电线电缆、铜漆包线、铜管、黄铜棒产能开工率较上周下降。
　　库存端：上期所电解铜库存量较上周减少；中国电解铜社会库存量较上周增加；中国保税区电解铜库存量较上周增加；伦金所电解铜库存量较上周减少；COMEX铜库存量较上周增加；国内外电解铜总库存量较上周减少。
　　投资策略：美国通胀或有反复使美联储9月加息预期升温，美国对六十个国家进口商品再征关税，但是全球铜精矿和硫磺供需预期偏紧扰动生产冶炼，中期选举压力或促特朗普政府与伊朗谈判，或使沪铜价格宽幅震荡，关注沪铜在100000-103000附近支撑位及106000-109000附近压力位，伦铜在13000-13300附近支撑位及13900-14200附近压力位，美铜在5.7-6.0附近支撑位及6.7-7.0附近压力位。
　　风险提示：国内外经济与就业预期变动，国内外货币与财政政策预期变动，地缘政治风险变动