■重点关注
　　【宏观经济】宏观和大类资产配置周报*陈琦朱启兵。大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。
　　【固定收益】地缘冲突风险部分释放*张鹏肖成哲。美伊核心分歧未消，但前期博弈或为冲突底线提供参考，局势彻底失控风险有限。
　　【电力设备】电力设备与新能源行业7月第4周周报*武佳雄李扬。新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。
　　【房地产】从总书记调研及今年以来最大体量旧改项目启动搬迁看上海城市更新进展*夏亦丰许佳璐。2026年7月15日，习近平总书记在上海市黄浦区半淞园路街道市民新村居民区考察调研。该居民区4幢上世纪50年代建成的楼房，通过改建更新，设立独立厨卫、加装电梯，居住条件明显改善。7月16日，静安区128街坊旧改项目迎来集中搬迁，项目涉及160余栋房屋、共计3481证，是上海今年以来规模最大的城市更新重点工程。
　　【交通运输】地缘冲突致航运和航空景气度分化，交通基础设施板块总体呈现稳健特征*王靖添。2026年二季度，交通运输行业运行呈现差异化特征。航运方面，油运受美伊局势扰动影响，VLCC运价阶段性上涨，集运受出口增长、地缘风险及供需改善推动，运价中枢持续提升；干散货航运市场景气上行，船舶运营效益改善。港口方面，外贸需求及集装箱运输支撑吞吐量稳步增长，港口企业业绩预计稳步增长。铁路、公路运输需求保持稳健，铁路客货运量持续增长，票价市场化改革提升客运盈利弹性；公路客运稳步恢复，货运保持较强韧性。航空方面，客运需求持续修复，二季度航司运力投放呈现分化格局，春秋航空持续增投运力，三大航淡季适度收缩航班量，二季度航油价格上涨阶段性压缩盈利空间；机场货运表现优于客运，国际航空物流需求持续改善。快递物流方面，行业件量保持增长，反内卷政策推动价格竞争趋缓，企业单票收入改善，盈利空间有望逐步提升。
　　【社会服务】首个“体育强国”规划印发，五年成长空间清晰*李小民。近日，经国务院批复同意，国家体育总局正式印发《体育强国建设“十五五”规划》（以下简称《规划》），这是国家级首个以“体育强国”为主题的专项五年规划。《规划》设定了5项主要发展指标，部署了38项重点任务，明确了8个专栏工程，从全民健身、竞技体育、青少年培养、“三大球”发展、体育产业提质扩容升级、中华体育文化繁荣、强化建设保障、提升治理水平等不同方面，结合清晰的量化发展目标，旨在进一步提升我国体育综合实力和国际影响力。我们认为《规划》有望从政策端进一步平衡体育供需关系的同时，催化中长期体育产业本身及“文商旅体展”相关产业的景气度提升。我们维持行业“强于大市”评级。