观点分享：
　　在对伊朗连续打击13天后，美国自上周五晚间起暂停军事行动，美国中央司令部周五、周六均未宣布针对伊朗的新一轮打击，伊朗陆军表示德黑兰已暂停其回应行动，伊朗高级消息人士称只要美国维持停火状态、伊朗也将停止攻击。停火预期由此重燃：沙特媒体称伊朗方面表示并未退出谈判、愿在日内瓦等多地与美国继续谈判，伊朗外交部称伊美间信息交流及斡旋方活动仍在进行，卡塔尔重申各方应坚持对话与外交途径、落实美伊谅解备忘录框架内的一致意见（包括确保霍尔木兹海峡航行自由）；在预测市场Polymarket上，交易员认为2026年8月31日前实现停火的概率已升至75%。据Axios报道，美国中央司令部司令库珀建议停止在霍尔木兹海峡附近的轰炸行动，因该行动有效性已达极限、指定轰炸目标大多已完成，这一建议影响了特朗普周五暂停打击的决定；美媒同时爆料特朗普已暂时搁置大幅升级对伊军事打击的计划，白宫对此驳斥称"特朗普依然保留所有选项"。不过局势并未完全平息：也门胡塞武装称过去48小时内袭击了三艘沙特油轮、并称对沙特阿美在红海港口吉赞和延布的设施发动袭击（利雅得和沙特阿美未立即证实），目前共有16艘沙特船只在曼德海峡被迫掉头；伊朗革命卫队称过去24小时在霍尔木兹海峡拦截6艘船只，另有伊媒称一艘油轮在海峡触雷爆炸。伤亡方面，美国国防部"国防伤亡分析系统"显示，自2月28日美以联合发动对伊朗大规模军事行动以来、美军累计伤亡642人（其中18人死亡）。
　　受此影响，国际油价周一开盘大幅下跌：布伦特原油下跌约6%至每桶91美元附近，WTI原油期货盘初重挫8%、报83.23美元/桶，欧洲天然气价格一度跌7.8%；风险偏好同步回暖，现货黄金跳空高开报4090美元、日内涨0.94%，纳指期货高开1.4%、标普500期货涨0.76%，美联储12月利率期货上涨5个点，美元指数跌0.16%报101.31。需要留意的是，布伦特原油本月仍累计飙升约30%、上周曾短暂突破100美元，且分析师提示因全球燃料市场已失去闲置产能、需警惕涨势"昙花一现"后的通胀冲击。据CME"美联储观察"，美联储本周维持利率不变的概率为63.7%、到9月维持不变的概率为19.6%；美联储将于本周四公布利率决议，为"超级央行周"焦点。
　　玻璃：估值偏低，低位需谨慎高位不追多。空头驱动是弱需求，大部分区域库存都处在历史同期高位，供应收缩速度偏慢，未能带动实质性去库。空头基于弱需求、高库存、远期升水三大因素驱动下跌，短期价格受到估值偏低因素支撑，空头开始大规模减仓。改变空头格局主要考需求回升或者供应减产，但需求持续偏弱，减产幅度不够。多头核心则是减产，全国近一个月产能下降3%，这个速度已经达到减产阈值使得价格企稳标准。值得注意的是08和09合约已经变成贴水结构，对多头有利。未来关键变量是8月传统旺季，需求能否出现环比回升，后期供应减产速度能否延续7月态势，对多头有利。如果8月供需两端都不能发力，则四季度在高库存压力下有很大可能出现供应端减产，则01合约存续期间玻璃可能会获得更加强有力支撑。