核心观点
　　◆观点：豆粕下跌空间有限，在[2900]价位存在支撑
　　 ◆合约：m2609
　　◆逻辑：国际方面，近期中国对美采购传闻叠加产区关键生长期来临，CBOT大豆价格反弹偏强，后续关注中国对美实际采购量以及产区天气变化。
　　国内方面，近月大豆到港季节性回升，未来两月供应压力持续显现。下游饲料养殖需求提振有限，豆粕基本面预期宽松，现货基差预计承压为主。
　　短期美豆价格反弹叠加南美升贴水偏强，成本端对豆粕重心支撑增强。关注后续成本端上行空间及国内豆粕库存消化情况。
　　◆观点：菜籽柏下跌空间有限，在[2200]价位存在支撑
　　◆合约:RM609
　　◆逻辑：国外方面，2026/27全球菜籽供需预期延续宽松，对国际菜籽价格重心压制仍在，但欧盟、加拿大及澳大利亚产区生长期天气扰动上升，对国际菜籽价格重心支撑明显，国内方面，随着加拿大菜籽及菜粕进口途径放开，菜柏供应预期持续改善。关注后续国内菜籽到港压棉以及菜粕库存变化。
　　整体来看，全球菜籽供需宽松格局未变，阶段性关注主要产区种植生长情况。国内粕类供应预期逐步改善，菜粕自身基本面驱动不足，预计跟随豆粕走势为主。后续关注国内菜籽买船情况及加拿大新季菜籽种椿情况。