【市场信息】
　　PX：下午石脑油继续上行，8月MOPJ目前估价906美元/吨CFR附近；PX7月23日收涨，一单9月实货在1137美元/吨CFR成交，尾盘9月在1136，10月在1110有买盘报价，卖盘10月在1116，后撤回。7月23日PX收在1130美元/吨CFR，较昨日上涨25美元。
　　本周国产PX开工60%，亚洲PX开工57.6%。
　　PTA：本周PTA装置变动：中泰石化120万吨装置重启中，至周四PTA开工负荷为59.2%。
　　MEG：截至7月23日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在61.09%（环比上期下降2.20%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在68.59%（环比上期下降2.87%）。
　　聚酯：本周聚酯装置以局部负荷小幅调整为主，综合来看聚酯负荷有所下调。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在82.1%附近。
　　江浙涤丝7月23日产销略有分化，至下午4点附近平均产销估算在7-8成。江浙几家工厂产销分别在85%、100%、160%、50%、0%、120%、30%、70%、100%、40%、80%、45%、80%、0%、30%、40%、30%、60%、50%、50%。
　　7月23日涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销68%，部分工厂产销：90%、30%、50%、30%、50%、100%、100%、25%、48%。
　　【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：1
　　 PTA趋势强度：1
　　MEG趋势强度：1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　聚酯：地缘冲突加剧，供应脆弱性凸显，支撑聚酯产品单边价格继续走强，上游挤压下游利润，关注9-1月差正套。多EB空PTA头寸止盈离场。关注PXN价差做扩头寸。PXPTAMEG当前开工率仅6成附近，进口方面，霍尔木兹海峡及红海地区均出现供应中断风险，乙二醇进口将持续低位。7月底开始，中金石化PX装置重启，8月中浙石化200万吨、盛虹400万吨、富海200万吨装置重启，部分PTA装置原料供应充足，开工率或跟随走高。通过加工费的压缩已经反应了这一压力，但油价持续创新高，目前的主要矛盾仍然集中在上游供应端，美伊局势仍不稳定，单边价格预计维持偏强格局。
　　PX：单边趋势震荡偏强，关注地缘影响。PXN做扩。供应端，当前开工率低位，7月下开始有部分装置重启，例如中金石化160万吨，8月中浙石化200万吨、盛虹400万吨、富海200万吨装置重启。下游PTA装置开工率当前60%，预计随着PX装置重启后也将提升负荷。因此当前PXPTA是供需最紧的时间段，后续整体供应边际宽松。但负荷提升的持续性依然取决于霍尔木兹海峡通航情况。当前库存低位，在长期不通航的情况下，预计整体化工品难以兑现供应增量。因此地缘走势决定了当前PX单边价格走势。关注PXN利润压缩头寸止盈，后续的做扩机会。月差方面，9-1月差仍将维持强势格局。
　　PTA：单边趋势偏强，多PX空PTA及多EB空PTA头寸离场。供应端，本周开工率继续维持在60%的低位，后续随着PX装置开工修复，PTA开工率也将随之提升。需求端，聚酯开工边际回升，本周回升至82%。其中瓶片新装置开工（天圣、科森等）。后续等待长丝工厂提负荷计划。总体来看7月份仍是去库格局。8月份聚酯开工85-86%区间，PTA仍难以出现库存拐点。地缘影响对于PTA估值短期形成支撑。需求方面，下游信心较前期略有修复，但价格上涨一定程度上制约囤货需求。矛盾目前仍集中在上游，地缘格局对估值形成较大扰动。
　　MEG：港口低库存，供应持续低位，乙二醇短期仍偏强，9-1月差正套逢高减仓，建议切换至1-5月差正套。供应端霍尔木兹海峡进口到港量持续低位，6月进口仅12万吨，出口9万吨，实际净进口不足3万吨，7-8月份乙二醇仍是大幅去库格局。石脑油裂解单元开始进入亏损区间，煤制利润有所修复，但7-8月份检修仍较为集中，因此整体平衡表延续去库格局。月差驱动向上，但9-1估值偏高，建议逢高止盈，更好的选择放在1-5月差上。