【重要资讯】
　　1、7月22日，国家能源局发布1-6月份全国电力统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量6.8亿千瓦，同比增18.5%。
　　2、财政部公布2026年上半年财政收支情况。房产税2782亿元，同比增长6.3%。契税2019亿元，同比下降14.7%。城镇土地使用税1408亿元，同比增长2.6%。车辆购置税1153亿元，同比增长13.7%。
　　3、2026年6月，中国锰矿进口量301.67万吨，环比增10.59%，同比增12.45%。其中：从南非进口的锰矿量158.53万吨，环比降0.08%，同比0.00%。从澳大利亚进口44.36万吨，环比降9.36%，同比增97.35%。
　　4、2026年上半年空调行业承压，内销下滑6.2%，销售额下跌15.9%。地产调整拖累需求，但欧洲出口因高温爆发增长。线上渠道分散，抖音、拼多多份额提升；头部企业借子品牌锁定份额。
　　锰硅：
　　【市场逻辑】
　　锰硅价格仍受高库存压制，短期走势仍然偏弱。需求端，钢厂铁水见顶回落后，采购以刚需为主，短期需求难有起色。港口锰矿库存持续增加，且海外报价不断下调，成本接连走弱，但近期油价上涨后海运费增加，对锰矿到岸价有一定支撑；宁夏等地电价上涨，抬升了锰硅的边际成本，形成底部支撑。短期价格偏弱运行，关注成本支撑力度。
　　【交易策略】
　　锰硅回调后关注成本变动，短期仍受库存压制，暂时观望为主。下方关注5500-5600元/吨支撑，上方关注5850-5900元/吨压力。
　　硅铁：
　　【市场逻辑】
　　硅铁和锰硅走势出现分化。需求端，钢厂检修范围扩大拖累原料整体需求，非钢需求和出口的缓冲力度有限。在产能过剩的大背景下，硅铁的核心支撑来自成本端，宁夏等主产地电价上调已构成阶段性底部支撑，且随着夏季用电高峰临近，电力成本仍有进一步抬升的预期。当前硅铁期价已回落至低位区间，估值压力得到释放，继续下探的空间有限。
　　【交易策略】
　　成本支撑硅铁上行，压力位附近多单可考虑兑现利润。下方继续关注5600-5650元/吨附近支撑，上方关注5900-5950元/吨附近压力。