【行情复盘】
　　A股主要指数探底回升后全线大涨，大小指数分化明显，成长风格涨幅显著领先，全天沪深两市总成交额达2.96万亿元，较上一个交易日放量2550亿元，量能明显放大，直逼3万亿大关。个股层面收盘共近3000只上涨，2200余只下跌，全市场共有121只个股涨停。科创50指数早盘前一度跌超3%，收盘大涨超10%，创业板指盘中一度跌超2%，收盘大涨7.05%。
　　【重要资讯】
　　1.7月20日证监会召开投资者座谈会，明确表示将全力维护市场平稳运行，规范发展量化交易和AI应用，着力提高上市公司质量回报投资者；
　　2.中国国新、中国诚通两大央企宣布增持，随后6家央企同步抛出增持、回购、稳定分红举措，周末以来已有近90家上市公司披露增持回购相关公告，产业资本信心修复明显
　　【市场逻辑】
　　前期调整充分估值释放：7月以来A股科技板块经历了一轮明显的阶段性回调，主要指数回撤幅度较大，估值挤压和交易拥挤的风险已经得到充分释放，超跌反弹的动力充足，恐慌盘逐步出清后，核心科技股的投资价值重新吸引资金入场。
　　政策护盘提振市场信心：证监会明确表态维护市场稳定，叠加国家队"国新、诚通"和产业资本密集出手增持回购，政策面的积极信号有效修复了投资者情绪，阻断了此前市场的负反馈循环。
　　外部环境边际好转：外围芯片板块率先企稳回升，此前压制科技板块的外部风险逐步收敛，成为科技股反弹的直接催化。
　　增量资金入场推升量能：政策利好吸引增量资金集中入场，带动全市场成交额明显放大，确认了反弹的资金支撑，市场风格向前期调整幅度最深的硬科技板块集中，半导体、算力等成长方向成为本轮反弹的核心主线。
　　【策略建议】
　　当前市场V型反转后情绪快速升温，量能大幅放大，但短期指数涨幅已较大，后续波动大概率会明显提升，对应期权策略可参考以下思路：
　　对于持仓偏多头的投资者，可以买入对应指数的虚值认沽期权做短期保护，对冲指数回调风险，锁定本轮反弹的收益。
　　对于未入场希望参与反弹的投资者，可以选择买入对应的虚值认购期权，用较少的权利金撬动反弹收益，控制整体风险暴露。
　　短期不建议进行裸卖空期权操作，当前市场情绪波动较大，单边裸卖空面临较高的极端波动风险。