期债
　　1、基本面：债市震荡调整，主要利率债收益率多数上行，但幅度有限，5年及以上期限表现疲软。国债期货集体下滑，30年期主力合约跌0.16%。虽然央行出手驰援，但银行间市场资金面仍呈紧平衡态势，DR001加权平均利率上行1bp至1.41%之上。DR007则小幅下行并徘徊于1.43%位置。交易员称，短期来看，债券走强依然缺乏动力。也要注意，基本面对债市支撑稳固，央行近期流动性调控态度也较为友好。7月LPR延续稳势。机构认为，债市需以“防守反击”的策略应对，重点关注本月政治局会议定调。
　　2、资金面：7月20日，央行根据公开市场业务一级交易商需求开展3985亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量3985亿元，中标量3985亿元。Wind数据显示，当日2240亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1745亿元。
　　3、基差：TS主力基差-0.0019，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为0.0603，现券升水期货，偏多。T主力基差0.0611，现券升水期货，偏多。TL主力基差为0.2640，现券升水期货，偏多。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日上方运行，20日线向上，偏多。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减。
　　7、预期：6月PMI50.3超预期回升；7月LPR连续第14个月保持不变；央行隔夜逆回购操作首次实际运用。6月CPI同比涨1%，AI需求增长驱动科技设备与半