当前棕榈油处于季节性增产周期，6月马棕产量环比明显增加，库存累库幅度超市场预期，MPOB报告释放偏空信号，预计7月产量仍将维持高位，库存有望继续累积，基本面边际逐步弱化。豆油方面，近期国内开始采购美豆，对美豆盘面形成一定支撑，成本端利好传导至豆油，但近端国内大豆到港压力依然较大，油厂开机率维持高位，豆油存在持续累库预期，供应端施压明显。菜油方面，受近期国内菜籽到港节奏偏缓、部分储备轮入等阶段性因素影响，菜油现货供应偏紧，价格重心有所抬升，走势在三大油脂中相对偏强，不过下游消费表现清淡，终端采购以刚需为主，且市场对后期菜籽到港存在宽松预期，远月供应压力或将逐步显现，压制菜油单边上涨空间。
　　-结论：受制于宽松的国内供应格局，震荡运行为主，菜油由于阶段性供应偏紧短期走势偏强，继续关注地缘局势和产区天气及政策等。
　　-风险因素：宏观风险，贸易摩擦，产区天气，产地政策等