核心观点：周内，中东地缘冲突事态升级。美军连续对伊朗发动军事打击，并于美东时间14日恢复对伊朗的海上封锁。为施以反击，伊方使用导弹袭击多处美军基地。霍尔木兹海峡通行量再度大降，地缘风险上升，聚酯产业链相关品种跟随成本端原油反弹。但由于此前聚酯链品种对霍尔木兹海峡禁航风险交易充分，周内反弹幅度不如原油。
　　基本面上，霍尔木兹海峡航道再度成为冲突战场，在未来原料供应不稳预期下，PX、PTA周度开工水平仍处于近五年最低位。随着近两周PX开工水平大幅下跌，产量快速下滑，PTA现货加工费及盘面加工费均高位回落。下游聚酯端，产业担忧后续原料价格大涨，集中囤货，长丝、短纤产销阶段性放量，但在上周的高基数下，本周长丝短纤周度产销水平均环比回落，仍然超过三月以来的平均水平。综合来看，聚酯产业链各环节均维持低开工负荷运转，供需平衡表缩表，从生产计划来看，PX、PTA短期暂无大规模复产预期，建议持续关注美伊冲突进程。观点仅供参考