事件：2026年7月18日，公司发布2026年业绩预告。
　　业绩超预期，高速光器件逐步放量。公司2026H1预计实现归母净利润11.24-13.04亿元，同比增长25%-45%；预计实现扣非归母净利润10.89-12.84亿元，同比增长25.56%-48.02%；按中值测算，2026年H1预计实现归母净利润利润约12.14亿元，2026年预计实现归母净利润Q2约7.22亿元，环比增长46.7%。公司26年Q2业绩释放，主要得益于全球人工智能行业加速发展与全球数据中心建设，带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长。
　　积极布局前沿光器件，业绩有望加速释放。在高速光器件领域，公司成功完成1.6T光引擎规模量产和CPO配套光器件的研发；在无源器件方面，公司持续研发升级波分复用器件、高密度连接器及微光学组件等高精密无源产品，并积极布局硅光集成等下一代技术路线，构建长期产品核心竞争力。随着光芯片等核心物料紧缺逐步缓解，高价值CPO组件配合高毛利1.6T光引擎规模量产，公司下半年有望迎来业绩进一步释放。
　　重视全球产能布局，持续看好公司成长弹性。目前公司已形成双总部、双生产基地、多地研发中心的产业布局：在苏州和新加坡分别设立国内外总部；在苏州、深圳、日本设立研发中心；在江西和泰国建立量产基地，为客户提供多元化选择和本地化技术支持与服务。中短期来看，随着800G、1.6T需求释放，以及NPO等新架构逐步落地的背景下，公司有望持续受益于海外AI算力建设带来的光器件需求，长期来看，头部客户深度绑定，深度卡位CPO/NPO核心器件，有望持续打开弹性空间。
　　盈利预测与投资建议：预计公司2026-2028年实现归母净利润32.82、41.82、59.66亿元，对应7月17日收盘价的PE为70.2、55.1和38.6倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：国际贸易冲突、行业竞争加剧、原材料紧缺、新技术产品发展不及预期